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Las acciones de Salesforce.com, un peso pesado del software en la nube, han perdido un 1.5% desde principios de 2022
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Miembro del Dow-30, CRM presentará sus resultados del cuarto trimestre el 1 de marzo
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Los inversionistas a largo plazo podrían considerar la compra de acciones de CRM a los niveles actuales
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iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (NYSE:IGV)
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First Trust Dow Jones Internet Index Fund (NYSE:FDN)
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SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE:DIA)
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Global X Artificial Intelligence & Technology ETF (NASDAQ:AIQ)
Incluso después de que Salesforce (NYSE:CRM), el gigante del software como servicio (SaaS), anunciara en el Super Bowl del pasado domingo que se asociaba con la estrella de Hollywood Matthew McConaughey, comprometiéndose con #TeamEarth, una campaña global destinada a inspirar a las empresas y los individuos a construir un futuro más sostenible, las acciones han seguido languideciendo.
En lo que va de año, Salesforce.com Inc (NYSE:CRM) ha perdido un 17.5%, y en los últimos 12 meses las acciones han perdido un 15.8%. No obstante, los fundamentos actuales sugieren que la acción tiene un importante potencial alcista.
En comparación, el Dow Jones Industrial Average -el índice de 30 componentes de alta capitalización que incluye a CRM- ha perdido un 4.2% en lo que va de año. Mientras tanto, el Dow Jones Software & Computer Services ha perdido un 12.9%.
El 9 de noviembre, las acciones de CRM superaron los 311 dólares y alcanzaron un máximo histórico. Pero desde entonces están bajo presión. El rango de 52 semanas de la acción ha sido de 201.51 a 311.75 dólares, mientras que la capitalización de mercado es de 162,100 millones de dólares.
Las ventas del gigante de las soluciones de software de gestión de las relaciones con los clientes (CRM), con sede en San Francisco, representan aproximadamente un tercio del mercado mundial de CRM y más de 150,000 empresas utilizan sus productos.
Los lectores probablemente recordarán que, en julio, Salesforce finalizó la adquisición de la plataforma de chat empresarial Slack Technologies, por valor de casi 28,000 millones de dólares. Los analistas siguen debatiendo si esta transacción creará o destruirá valor para los accionistas.
El gigante de la computación en la nube publicó los datos financieros del tercer trimestre el 30 de noviembre. 30 de noviembre. Los ingresos fueron de 6,860 millones de dólares, lo que supone un aumento del 27% interanual. El beneficio ajustado por acción del periodo fue de 1.27 dólares, frente a los 1.74 dólares de hace un año.
Sobre los resultados, el codirector general Marc Benioff comentó:
"Hemos logrado otro trimestre fenomenal, impulsando un fuerte crecimiento de los ingresos, el margen y el flujo de caja... Con la enorme fuerza de nuestra plataforma Customer 360 y Slack, estamos en camino de alcanzar los 50,000 millones de dólares de ingresos en el año fiscal 2026."
En el cuarto trimestre, la dirección prevé que los ingresos se sitúen entre los 7,220 y los 7,230 millones de dólares, con un aumento del 24% interanual. Esta previsión asume una contribución de 285 millones de dólares de Slack. Sin embargo, el beneficio por acción (BPA) del trimestre de diciembre se situará entre 72 y 73 centavos, por debajo de las estimaciones de los analistas.
Antes de la publicación de los resultados trimestrales, las acciones de Salesforce rondaban los 285 dólares. Pero ahora, cotiza en torno a los 208.80 dólares. Esto significa que las acciones de CRM han perdido más de un 32.5% desde que alcanzaron un máximo histórico de 311.75 dólares el 9 de noviembre.
Como recordatorio, la empresa publicará sus cifras del cuarto trimestre el 1 de marzo, después del cierre del mercado. Por lo tanto, podría haber más volatilidad de aquí a la fecha de los resultados.
Qué esperar de las acciones de Salesforce.com
Entre los 50 analistas encuestados por Investing.com, las acciones de CRM tienen una calificación de "outperform".
Wall Street también tiene un objetivo de precio medio a 12 meses de 321.87 dólares para la acción, lo que implica un aumento de más del 53% desde los niveles actuales. El rango de precios a 12 meses se sitúa actualmente entre 211.86 y 385 dólares.
Fuente: Investing.com
Del mismo modo, según una serie de modelos de valoración, como los que pueden considerar los múltiplos precio-beneficio o precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de Salesforce.com según InvestingPro se sitúa en 260.25 dólares.
Fuente: InvestingPro
En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían aumentar alrededor de un 24%.
También podemos observar la salud financiera de Salesforce, determinada por la clasificación de más de 100 factores en comparación con sus pares del sector de la tecnología de la información.
Por ejemplo, en términos de flujo de caja, crecimiento y beneficios, obtiene una puntuación de 3 sobre 5. Su puntuación global de 3 puntos es una clasificación de buen rendimiento.
Actualmente, los ratios precio-beneficio, precio-valor contable y precio-ventas de CRM son de 118.5x, 3.6x y 8.2x. Las métricas comparables de sus pares se sitúan en 14.4x, 2.3x y 2.8x. Estas cifras demuestran que, a pesar de la reciente caída del precio, la valoración fundamental de las acciones de CRM sigue siendo rica.
Nuestra expectativa es que las acciones de Salesforce construyan una base entre 195 y 205 dólares en las próximas semanas. Después, las acciones podrían iniciar un nuevo tramo al alza.
Añadir acciones de CRM a las carteras
Los alcistas de Salesforce que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora. Su precio objetivo sería de 260.25 dólares, el valor fundamental previsto por InvestingPro.
Como alternativa, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga acciones de Salesforce.com Inc (NYSE:CRM) como participación. Algunos ejemplos serían:
Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de Salesforce.com se recuperen en las próximas semanas podrían considerar la creación de un spread de opciones de compra alcista.
La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas minoristas. Por lo tanto, el siguiente análisis sobre las acciones de CRM se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionistas minorista medio.
Spread de opciones de compra alcista sobre las acciones de Salesforce.
Precio intradía en el momento de la redacción: 208.80 dólares
En un spread de opciones de compra alcista, un operador tiene una compra larga con un precio de ejercicio, o strike, inferior y una compra corta con un precio de strike superior. Ambas partes de la operación tienen la misma acción subyacente (es decir, Salesforce) y la misma fecha de vencimiento.
El operador quiere que las acciones de CRM suban de precio. En un spread de opciones de compra alcista, tanto los niveles de beneficios como de pérdidas potenciales son limitados. La operación se establece por un costo neto (o débito neto), que representa la pérdida máxima.
La operación de spread de opciones de compra alcista de hoy implica la compra de la opción de compra con vencimiento el 17 de junio con un strike de 210 por 18.60 dólares y la venta de la opción de compra de 220 de strike por 14.00 dólares.
La compra de este spread de opciones de compra le cuesta al inversionistas unos 4.60 dólares, o 460 dólares por contrato, que es también el riesgo máximo de esta operación.
Debemos tener en cuenta que el inversionista podría perder fácilmente esta cantidad si la posición se mantiene hasta el vencimiento y ambas partes expiran sin valor, es decir, si el precio de las acciones de CRM al vencimiento está por debajo del precio de strike de la opción de compra larga (o 210 dólares en nuestro ejemplo).
Para calcular la máxima ganancia potencial, podemos restar la prima pagada del spread entre los dos strikes y multiplicar el resultado por 100. En otras palabras: (10 - 4.60) x 100 = 540 dólares.
El operador obtendrá esta ganancia máxima si el precio de las acciones de Salesforce es igual o superior al precio de strike de la opción de compra corta (strike más alto) al vencimiento (o 220 dólares en nuestro ejemplo).
Conclusión
Desde noviembre, las acciones de Salesforce.com se han visto sometidas a una importante presión.
Sin embargo, el descenso ha mejorado el margen de seguridad para los inversionistas que compran y mantienen, que podrían considerar invertir pronto.
Alternativamente, los operadores experimentados también podrían establecer una operación de opciones para beneficiarse de una potencial subida del precio de las acciones de CRM.