¿Tal vez una pausa, antes de nuevos máximos históricos?

Ahora, la FED espera.

En nuestro artículo hemos mostrado la continuación del abandono progresivo del S&P500 por parte del Nasdaq, con su fuerza relativa disminuyendo.

La divergencia con respecto al nuevo máximo del S&P500 fue evidente y es probable que corresponda a una próxima pausa, presumiblemente de corta duración, en el propio S&P500.

La próxima decisión sobre las tasas se dará a conocer a las 8:00 p. m. del miércoles 29 de enero, y la conferencia telefónica de Powell será a las 8:30 p. m.

Es un hecho que las tasas se mantendrán sin cambios, por lo que se le dará mucho peso a la perspectiva que Powell dará a entender para 2025, donde las previsiones actuales son de un único recorte de 0,25 puntos.

Aunque Powell ha subrayado la independencia de la Fed respecto del poder político, es fácil imaginar el bombardeo de preguntas que puede recibir en función de la probable presión actual y futura de Trump para acelerar los recortes de tasas.

El martes 28 de enero a las 16 horas se publicará el dato de confianza del consumidor, considerado con razón un importante indicador de sentimiento.

Al día siguiente de la conferencia de Powell, será el turno de la conferencia del BCE.

A continuación, examinamos la próxima semana y las siguientes en términos de estacionalidad en el S&P500 y el Nasdaq y posibles puntos de reversión, un tema que exploraremos en profundidad en el Aula el martes 28 de enero.

Perspectivas para la semana del 27 de enero



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El S&P500 en la última semana de enero


Durante los últimos 15 años, la última semana tuvo un sesgo bajista o lateralmente bajista. Esta tendencia está menos presente en los años postelectorales.

Es más, el colapso del lunes ciertamente anunció una semana mucho más problemática de lo que uno podría suponer por la estacionalidad.

Es posible que la caída no haya terminado y muestre otra etapa bajista, probablemente el miércoles o jueves.

El miércoles se hará el anuncio de la Fed y la correspondiente conferencia de Powell, que podría ser un poderoso factor impulsor del mercado.


La estacionalidad de febrero


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S&P500 del 3 al 14 de febrero


En el análisis de los últimos 15 años, las dos primeras semanas de febrero muestran una tendencia estacional alcista más probable, con 11 años de alza y 4 de bajada.

Sin embargo, esta tendencia se ve más perturbada en los años postelectorales, como podemos observar en la siguiente imagen.


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El S&P500 del 7 al 24 de febrero en los años posteriores a las elecciones


En los años postelectorales, después de la primera semana de febrero, 14 de cada 17 veces la tendencia es bajista, lo que significa que en la primera semana sigue habiendo una fuerte probabilidad alcista, que luego desaparece en la segunda y tercera semanas.

El VIX



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El Vix del 31 de enero al 14 de febrero en años postelectorales


El Vix tiende a aumentar en la última semana de enero, como evidencia de la mayor probabilidad de una tendencia lateral-bajista.

Pero en 7 de cada 8 casos del 31 de enero al 14 de febrero tiende a disminuir y luego a aumentar.

Por tanto, confirma una mayor probabilidad alcista para el S&P500 en la primera semana de febrero, hace incierta la interpretación de la segunda semana y confirma la tendencia bajista de la tercera semana.

La tendencia subyacente

La tendencia subyacente todavía parece fuertemente alcista.

El soporte semanal está por encima de 6000, la resistencia está en 6205, con resistencia de opciones estratégicas en 6236, por encima de la resistencia semanal.

En el lado negativo, el soporte estratégico en opciones es 5960, con numerosos soportes intermedios en 6115, 6063, 6011.

El cierre del viernes 24 de enero registró una retracción en la parte final de la sesión americana, lo que podría sugerir un retroceso, en nuestra opinión no demasiado significativo.

El Nasdaq
Como se explicó anteriormente, los magníficos han disminuido su apoyo al Nasdaq, lo que, a su vez, ha disminuido su apoyo al S&P500.

Es sobre todo Nvidia (NASDAQ:NVDA) la que ha marcado el ritmo, por ahora incapaz de romper el amplio rango en el que se encuentra estancada.

Además, es de esperar que la recuperación sea inminente.