En un entorno en el que el mayor optimismo respecto a las perspectivas de la fortaleza económica y la evolución de los precios en las principales economías occidentales parece que está dominando la narrativa en los mercados bursátiles, durante la semana que hoy comienza los inversores dispondrán de nuevos datos para valorar la fortaleza de la economía y de los precios y de ahí sacar conclusiones sobre la posible evolución de los tipos de interés de referencia, especialmente en EE.UU.
Así, las declaraciones durante la pasada semana de la presidenta de la Reserva Federal (Fed) estadounidense, Janet Yellen, así como de algunos de sus colegas en el Comité de Mercado Abierto (FOMC), han vuelto a abrir el debate sobre cuándo se producirá la próxima subida de tipos en EE.UU., con la mayoría de los analistas apostando por junio, aunque no queda descartada una subida antes.
En este sentido, señalar que una de las principales citas de la semana será la publicación el miércoles de las actas de la última reunión del FOMC, si bien tras las declaraciones de Yellen de la pasada semana no creemos que éstas puedan aportar grandes novedades al debate.
Respecto a las cifras macroeconómicas que se publicarán esta semana destacamos la publicación de las siguientes: i) hoy el índice de precios de producción de enero en Alemania y la balanza comercial de diciembre de España; ii) el martes el IPC de febrero de Francia y los índices preliminares PMI de manufacturas y servicios de la eurozona, Francia y Alemania para el mes de febrero, mientras que en EE.UU. se publicará sólo el PMI manufacturero; iii) el miércoles se publicarán los índices IFO de condiciones de negocio en Alemania también del mes de febrero, el IPC de la eurozona en enero, la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del Reino Unido en el cuarto trimestre de 2016 y, ya por la tarde, las ventas de viviendas de segunda mano en EE.UU. en enero y las actas del FOMC; iv) el jueves se publicará en Alemania el PIB del cuarto trimestre así como el índice GfK de confianza del consumidor para marzo, mientras que en EE.UU. se publicará el índice PMI del sector servicios del mes de febrero; y finalmente v) el viernes se publicarán en EE.UU. la ventas de nuevas viviendas en enero y el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan para el mes de febrero.
Además, en Europa los mercados también estarán pendientes de la situación de Grecia al reunirse hoy el Eurogrupo para intentar alcanzar un acuerdo respecto al rescate del país, si bien parece que es difícil que se logre, por lo que el “tema griego” se meterá de lleno en los debates electorales nacionales, con la primera cita en Holanda el 15 de marzo. Por su parte, la escisión del Reino Unido de la Unión Europea seguirá estando presente en el escenario bursátil al iniciarse HOY en la Cámara de los Lores el debate sobre el brexit.
Mientras, la temporada de resultados empresariales seguirá su curso destacando los de las mineras Anglo American (LON:AAL) (martes), BHP Billiton (LON:BLT) (martes) y Glencore (LON:GLEN) (jueves) y los de los bancos británicos HSBC (martes), Lloyds (LON:LLOY) (miércoles), Barclays (LON:BARC) (jueves) y Standard Chartered (LON:STAN) y Royal Bank of Scotland (LON:RBS) (viernes). En España, destacamos la publicación de los de Iberdrola (MC:IBE) el miércoles; Telefónica (MC:TEF), DIA (MC:DIDA), Gamesa (MC:GAM (MC:GALQ)), Indra (MC:IDR) y Repsol (MC:REP) el jueves y los de Amadeus (MC:AMA) (AMS (SIX:AMS)) e IAG (MC:ICAG) el viernes.
Por último señalar que hoy los mercados estadounidenses permanecerán cerrados por la celebración del Día de los Presidentes, lo que esperamos se deje notar en los volúmenes de contratación en las Bolsas europeas. Por lo demás, esperamos una apertura moderadamente al alza, siguiendo el buen tono de los mercados en los últimos días.
Posteriormente serán las noticias que se reciban sobre la posibilidad de alcanzar un acuerdo respecto al rescate de Grecia las que muevan los mercados. En este sentido, señalar que ayer el ministro de Finanzas alemán, Wolfgang Schaeuble, se mostró optimista respecto a que el Fondo Monetario Internacional (FMI), cuya participación en el rescate es una pieza fundamental, decida volver a apoyar a Grecia.