Luego de maratónicos cierres de ejercicio en empresas multinacionales, volvemos al ruedo con la problemática PyMEs, y si bien es el objetivo de este blog brindar algunas recomendaciones y opiniones para enfrentar los escollos en los negocios, hoy queremos realizar una breve descripción del panorama actual que enfrentan las Pequeñas y Medianas Empresas y cuáles son los desafíos y puntos a tener en cuenta de cara al futuro.
En lo que va del 2015, los márgenes de ganancias de las PyMEs muestran un marcado deterioro. Según una encuesta realizada por la Confederación Argentina de la Mediana Empresa sobre una muestra de 770 empresas, el 70% de estas firmas operó con rentabilidad negativa o nula. Y el restante 30% de las PyMEs tuvo un leve nivel positivo en sus márgenes. La situación es delicada ya que las PyMEs utilizan las Ganancias para la inversión y el crecimiento, por lo que de esta manera se encuentra en riesgo miles de empresas y empleos. Adicionalmente, y tal como mencionamos en una nota anterior, la mayoría de las PyMES se financian con su tasa de ganancias que le permiten obtener créditos y hacer uso de diversas herramientas financieras. Entendiendo la importancia de las empresas que son motor de la economía argentina, sin inversión productiva, se resiente la productividad de la empresa y se incrementan las distorsiones de la economía real.
Haciendo un análisis sectorial, la industria PyME acumula casi dos años a la baja y si bien los problemas de rendimiento se vienen arrastrando desde hace varios años, en 2015 se están alcanzando niveles mínimos con pocas firmas obteniendo ganancias. Para poder revertir el signo resultante de la ecuación, las industrias van realizando reacomodamientos para reducir costos y aumentar los márgenes para la subsistencia. De esta forma evitan medidas más dramáticas, como son los despidos o el cierre. Pero, ¿hasta cuándo? Si observamos la situación a mayo, la mayoría reportó que no obtuvo rentabilidad, afectando el crecimiento y desarrollo sustentable de la economía real en forma directa.
En el comercio, en tanto, a pesar de que la actividad se recuperó este año frente al 2014, la rentabilidad tuvo poca mejora, básicamente porque las subas de costos no fueron absorbidas por los ajustes en los precios de venta ante la imposibilidad de trasladar los mismos a los consumidores. En este sentido el efecto de precios cuidados que actúa como catalizador de subas y la inflación son los enemigos de turno.
En el agro la situación es más preocupante ya que adicionalmente a los problemas de costos elevados y baja demanda interna, se agregan dificultades climáticas y un tipo de cambio atrasado que resta competitividad a la producción nacional ante el frente externo. Como corolario de esta situación, en 2010 la Argentina contaba con un total de 12.048 empresas que exportaban, de las cuales 13% eran micro exportadoras y un 78% eran pequeñas y medianas exportadoras (pymex) y un 10% eran grandes. El mismo análisis para 2014 reporta diferencias: el segmento de empresas grandes crece en número y en participación, alcanzando un 13%. La pérdida de participación de las micro y las pymex es más notoria cuando se mide en valores, debido a la fuerte concentración del valor exportado en torno a las grandes exportadoras. El segmento de pymex registra una pérdida de 1.176 empresas.
Como hemos comentado en anteriores ediciones, la PyMEs se encuentran enfrentando dificultades para obtener rentabilidad que le permita acceder a financiamiento a tasas bajas, en un entorno donde la presión tributaria está en los niveles más elevados de los últimos 10 años. Ahora bien, entendiendo que estas empresas son el motor de la economía con estadísticas que indican que representan el 99,6% del total de unidades económicas y aportan casi el 70% del empleo, ¿cuándo se tomaran medidas concretas que permitan el desarrollo sostenido de las mismas?
Paliativos que no alcanzan
Hace unos días el Banco Central de la República Argentina (BCRA) renovó la vigencia de la Línea de Créditos para la Inversión Productiva (LCIP) que regirá durante el segundo semestre del año. Estas poseen una tasa de interés del 18% fija. Asimismo la novedad es que se incorporaron los créditos hipotecarios, que tendrán una tasa del 18% durante el primer año y luego subirán al 22%.
Si bien estas medidas favorecen la obtención de crédito por parte de las PyMEs, la no organización y reglamentación clara de la misma deja discrecionalidad para los bancos a la hora de destinar cupo y tasas a distintos instrumentos financieros y a los clientes que califican para ello. Un ejemplo claro fue el uso, durante la primera etapa del año, de la tasa productiva para el descuento de cheques de pago diferido. Si bien esto permite disminuir los costos financieros de quienes usan esta herramienta, también va en detrimento de la alocación de tasas y montos hacia otros instrumentos financieros de mediano plazo que permitan inversión y crecimiento. En nuestro entender tiene que ver con un error en la medición de los objetivos del plan, ya que se toma como importante el monto al que debe llegar cada Banco, pero aún no se pone foco sobre cómo está distribuido el mismo.
Adicionalmente, desde la Administración Federal de Ingresos Públicos (AFIP) están lanzando moratorias y planes que permiten refinanciar el pago de algunas obligaciones fiscales. Es corriente que en los flujos de fondos de las empresas, el diferimiento del pago de impuestos es uno de los recursos para enfrentar la falta de liquidez, así como una fuente de financiamiento de fácil acceso con tasas que algunas veces están por debajo de lo que pueden obtener en el sistema financiero. No obstante, se debe reconocer que los retrasos generan consecuencias ya que es una herramienta efectiva en el corto plazo pero no sostenible en el tiempo.
Por otra parte, el gobierno prepara para la segunda etapa del año herramientas que en conjunto con el Plan Ahora 12 permitan darle dinamismo al consumo. Estas medidas tendientes a ocultar la discusión y puesta en agenda de los problemas de fondo, permiten en el corto plazo soslayar la caída de las ventas e impulsar la rueda del gasto, logrando mantener la presión tributaria y la recaudación en los niveles necesarios para cubrir el gasto público y los subsidios.
Por último, ante la necesidades de los chicos, los grandes hacen su circo y esto es lo que está sucediendo con los pagos de mercadería. Las PyMEs proveedoras de grandes empresas se están enfrentando a la entrega de valores con plazos de más de 90 días, afectando los flujos de caja en forma significativa.
Las PyMES se enfrentan a una coyuntura donde necesitan tener altísimos volúmenes de ventas para ser rentables, una condición que el mercado actual no está en situación de garantizar. Los niveles de actividad económica insuficientes, la misma recesión, las subas en los costos, la carga fiscal creciente y la crisis por la que atraviesan muchas economías regionales son algunas de las grandes causas que explican la fuerte reducción en los márgenes de ganancias y la pérdida de rentabilidad en las empresas chicas y medianas. A su vez, el deterioro en la cadena de pagos se acentuó en los últimos meses. Incluso en el comercio, donde las cantidades vendidas en algunos rubros son buenas, la mayoría opera sin rentabilidad. Ya en 2013 y 2014 eso generó más cierres de empresas que aperturas, y en 2015 todo indica que esa tendencia se acentuaría.