Al igual que la red Ethereum, la
blockchain de Tezos permite la programación de líneas de código autoejecutables, llamadas contratos inteligentes, y la creación de nuevas aplicaciones o aplicaciones descentralizadas (dApps) que replican servicios y productos del mundo real. Esto se logra mediante un mecanismo de consenso exclusivo llamado Liquid Proof-of-Stake (LPoS).
En Tezos, sin embargo, validadores conocidos como "bakers" validan las transacciones y añaden nuevos bloques, y los poseedores de Tezos pueden delegar sus tokens XTZ a estos bakers sin transferir la propiedad, lo que les permite ganar recompensas de forma indirecta. Una de las características destacadas de Tezos es su sistema de gobernanza on-chain, en el que los participantes pueden proponer y votar actualizaciones del protocolo. El proceso de análisis de las propuestas se divide en los componentes shell y protocolo. El componente shell es el código que se autoenmienda en función de cómo votan los usuarios las actualizaciones del protocolo, además de garantizar la interpretación de las transacciones enviadas a la red y otras funciones administrativas. El componente protocolo es el código que envía la propuesta al componente shell para su análisis. Las propuestas aprobadas se prueban y, si se validan, se implementan sin necesidad de hard forks disruptivos, lo que garantiza una mejora continua y estabilidad.
Tezos también hace hincapié en la seguridad y la fiabilidad mediante el uso de Michelson, un lenguaje específico para contratos inteligentes que ofrece soporte para la verificación formal, un método matemático utilizado para comprobar la corrección de los contratos. Esto reduce los riesgos asociados a errores y vulnerabilidades. La criptomoneda nativa, el XTZ, se utiliza para pagar comisiones de transacción,
hacer staking y participar en la gobernanza, siendo esencial para el funcionamiento de la plataforma.