El lunes, Bernstein inició la cobertura de las acciones de AT&T (NYSE:T) con una calificación de Superar el Mercado, estableciendo un precio objetivo de 28,00 dólares. La firma destacó el regreso de AT&T a centrarse en sus competencias principales en tarifas y volumen, áreas en las que sobresalen, tras años de diversificación en sectores no fundamentales.
Según el analista, las inversiones constantes de AT&T en fibra óptica durante la última década han posicionado a la empresa para ganar cuota de mercado en banda ancha con una economía favorable. Estas inversiones también permiten a AT&T mejorar sus ofertas inalámbricas a través de servicios agrupados.
La firma proyecta que los ingresos por servicios de movilidad de AT&T crecerán más del 3% en un futuro previsible, en línea con el crecimiento del sector, impulsados por una combinación de precios y crecimiento de líneas.
El analista espera que los márgenes de EBITDA de AT&T aumenten más rápido que el crecimiento de los ingresos a medio plazo. Este pronóstico se apoya en la expansión de la penetración de la fibra, que produce mayores márgenes de contribución a través de ganancias adicionales de cuota de mercado. A pesar del continuo declive del segmento de línea fija para empresas, que representa el 15% de los ingresos y el 12% del EBITDA para el año 2024, el impacto en los márgenes está disminuyendo a medida que este segmento se contrae.
AT&T cotiza actualmente a un múltiplo de 6,8 veces su EBITDA proyectado para 2025. El precio objetivo de Bernstein de 28 dólares se basa en un análisis de flujo de caja descontado (DCF) y sugiere un múltiplo de 7,2 veces el EBITDA de 2025. La firma cree que esta expansión del múltiplo está justificada por el crecimiento del EBITDA, impulsado por mejoras fundamentales en el negocio principal de AT&T.
El analista también señaló el rendimiento por dividendo de aproximadamente 5% de AT&T, que consideran tiene potencial de crecimiento en los próximos años a través de mayores dividendos o recompras de acciones.
En otras noticias recientes, AT&T ha sido objeto de varios ajustes positivos por parte de analistas financieros. Deutsche Bank mantuvo una calificación de Compra para AT&T y aumentó el precio objetivo a 28 dólares, reflejando una visión positiva del plan estratégico, la ejecución y el posicionamiento de la empresa dentro del sector de las telecomunicaciones.
También se destacaron los planes de AT&T de expandir su cobertura de Fibra hasta el Hogar a más de 50 millones de locales en Estados Unidos en los próximos cinco años. El anuncio de la empresa de un programa de recompra de acciones de 20.000 millones de dólares desde 2025 hasta 2027 señala la confianza en su gestión y estrategia a largo plazo.
JPMorgan también elevó su precio objetivo para las acciones de AT&T a 28 dólares, manteniendo una calificación de Sobreponderación, después del Día del Inversor de la empresa. La compañía presentó una guía mejorada de ingresos por servicios y EBITDA para varios años, con expectativas de entregar más de 40.000 millones de dólares a los accionistas para 2027.
Citi elevó el precio objetivo de AT&T a 28 dólares, reiterando una calificación de Compra, basándose en la expansión de fibra y las estrategias de crecimiento de la empresa. New Street Research mejoró las acciones de AT&T de Neutral a Compra, citando la fuerte guía de la empresa y las recompras de acciones.
Las actividades recientes de AT&T incluyen un acuerdo de 1.000 millones de dólares con Corning para expandir su red de fibra y una compra de 1.018 millones de dólares en activos de espectro de UScellular.
Se espera que estos movimientos estratégicos mejoren las cuotas de mercado de banda ancha y móvil de AT&T. El reciente informe de ganancias de la empresa reveló ingresos totales de 29.000 millones de dólares y un crecimiento del EBITDA del 6% en su segmento de Movilidad.
Además, una encuesta realizada por RBC reveló que los clientes de movilidad de AT&T valoran altamente la calidad de la red y están inclinados a agrupar sus servicios con opciones de banda ancha. Estos son los desarrollos recientes que reflejan las actividades y estrategias en curso de AT&T.
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