El martes, Barclays mejoró la calificación de las acciones de Porsche AG (ETR:P911_p) (P911:GR) de Equalweight a Overweight, estableciendo un precio objetivo de 70,00€. Esta revisión se produce tras un período de rendimiento inferior del fabricante de automóviles en comparación con sus homólogos europeos. Las acciones de Porsche AG sufrieron una caída de aproximadamente el 15% en el último mes, mientras que el índice STOXX Europe 600 Automobiles & Parts (SXAP) experimentó un descenso más moderado del 5%.
El analista de Barclays señaló que, a pesar del bajo rendimiento, el sentimiento de los inversores hacia Porsche AG estaba mejorando. No obstante, la firma había expresado previamente preocupaciones sobre la alta exposición de la empresa a los aranceles entre EE.UU. y China, así como las incertidumbres en torno a sus proyecciones de volumen, margen y costos para 2025. Estos problemas se pusieron de relieve en una revisión posterior a los resultados del tercer trimestre, presentados el 28 de octubre, lo que suscitó dudas sobre la valoración de la empresa a 15 veces el ratio precio-beneficio (P/E).
La conferencia telefónica del tercer trimestre arrojó más luz sobre el año fiscal 2024, mitigando algunos riesgos, aunque las perspectivas para 2025 y 2026 siguen siendo algo inciertas. A pesar de esto, el analista considera que los niveles actuales de cotización, cercanos a mínimos históricos, ofrecen una trayectoria "reajustada" para el crecimiento de las ganancias en los próximos años.
Barclays ha llevado a cabo una actualización exhaustiva de su modelo, ajustando sus previsiones al alza para 2024, mientras las reduce para 2025 y 2026. Incluso con estos ajustes, la firma prevé que Porsche AG logre un crecimiento interanual de más del 10% en las ganancias por acción (EPS) en 2025 y 2026. La proyección del analista se sitúa un 4% por debajo del consenso de Bloomberg para 2025, pero se alinea con las expectativas para 2026.
El analista concluyó que, con las expectativas de ganancias para 2025 y 2026 acercándose a un nivel "reajustado", es probable que los inversores vuelvan a mostrar interés por las acciones de Porsche AG a los precios actualmente deprimidos.
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