Mizuho Securities ajustó el lunes su posición sobre PBF Energy (NYSE:PBF), reduciendo su objetivo de precio de 31,00 a 28,00 dólares, mientras mantiene una calificación de Bajo Rendimiento para las acciones de la compañía. Esta revisión se debe a la previsión de un déficit significativo en el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y en las ganancias por acción (EPS) de PBF Energy para el cuarto trimestre de 2024 en comparación con el consenso del mercado.
Los analistas de la firma estiman que PBF Energy no alcanzará su EBITDA y EPS trimestrales en aproximadamente un 60% y un 30%, respectivamente. Este rendimiento inferior esperado se atribuye principalmente a la mayor sensibilidad de la empresa al deterioro de las condiciones del sector de refinación en comparación con sus competidores. Entre los factores que contribuyen a esta perspectiva negativa se encuentran la reducción de los márgenes de refinación en todas las regiones y una menor captura de margen general, agravada por una parada programada en la refinería Chalmette de la compañía.
Los expertos de Mizuho también señalaron el estrechamiento del diferencial de crudo Western Canadian Select (WCS), lo que indica menores descuentos para los grados de crudo pesado y medio amargo. Esta tendencia afecta especialmente a los refinadores costeros complejos como PBF Energy, que ya se enfrentan a un entorno macroeconómico desafiante. A pesar de estos obstáculos, PBF Energy ha demostrado eficiencia en la operación de su sistema de refinación, con volúmenes de procesamiento que se espera que se alineen con las estimaciones del mercado.
La reducción del objetivo de precio basado en el valor neto de los activos (NAV) a 28,00 dólares por acción desde los 31,00 dólares anteriores refleja las condiciones de mercado más débiles previstas a corto plazo. Mizuho reafirmó su calificación de Bajo Rendimiento para PBF Energy, citando los persistentes desafíos macroeconómicos y la exposición de la compañía a una economía desfavorable del crudo pesado y amargo.
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