El martes, Citi actualizó su perspectiva sobre Alcoa Corp (NYSE:AA), uno de los principales productores de aluminio, aumentando el precio objetivo de la acción a 50,00 dólares desde los 32,00 dólares anteriores. La firma ha reafirmado su calificación de Comprar sobre las acciones. El ajuste se produce en un momento en que Citi destaca el carácter cíclico de los beneficios de Alcoa dentro del sector y la importancia de evaluar el EBITDA por tonelada a mitad de ciclo por encima de los precios de los metales a mitad de ciclo para las empresas de transformación.
El EBITDA por tonelada de los segmentos de alúmina y aluminio de Alcoa tras la escisión ha mostrado una variabilidad significativa, oscilando históricamente entre 25 y 200 dólares por tonelada en el caso de la alúmina y entre 10 y 625 dólares por tonelada en el del aluminio. Estas cifras sugieren una fluctuación total del EBITDA de 0.000 a 4.000 millones de dólares. Citi ha fijado un objetivo de EBITDA normalizado para Alcoa de 1.800 millones de dólares, que incluye 1.500 millones de dólares de rendimiento histórico más 300 millones de dólares adicionales previstos de ahorros de costes incrementales. El nuevo precio objetivo se basa en un múltiplo de 6,0x a 7,5x tras la fusión con AWC.
El analista también reflexionó sobre la larga relación de precios entre el cobre y el aluminio, que se ha mantenido entre 3 y 4 veces durante más de 15 años. Dada esta relación, un precio del cobre de 12.000 dólares por tonelada correspondería a un precio del aluminio de entre 3.000 y 4.000 dólares por tonelada. Esta observación subraya el enfoque de valoración de la empresa y los factores que influyen en la revisión del precio objetivo de las acciones de Alcoa.
El aumento del precio objetivo de las acciones de Alcoa por parte de Citi se produce mientras la empresa sigue navegando por las tendencias cíclicas del mercado de metales. El análisis de la firma sugiere una perspectiva positiva para Alcoa, en la que el ahorro de costes desempeña un papel significativo en los resultados financieros de la empresa. La reafirmación de la calificación de compra indica confianza en el potencial de crecimiento del valor.
Perspectivas de InvestingPro
Alcoa Corp (NYSE:AA) ha sido objeto de una mayor atención tras la revisión del precio objetivo y la calificación de Comprar por parte de Citi. Para proporcionar más contexto, datos recientes de InvestingPro revelan que la capitalización bursátil de Alcoa se sitúa en 7.640 millones de dólares, con un PER negativo de -11,3, lo que refleja los retos en materia de rentabilidad. Los ingresos de la compañía en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 alcanzaron los 10.480 millones de dólares, aunque ha experimentado un descenso del 11,4% durante este periodo.
Los consejos de InvestingPro indican que, a pesar de la disminución de los ingresos, los analistas son optimistas sobre el futuro de Alcoa, ya que se espera que los ingresos netos crezcan este año. Además, la acción ha experimentado un fuerte retorno en los últimos tres meses, con un aumento de precios del 53,03%. Esto concuerda con el sentimiento positivo expresado por Citi, ya que la empresa podría estar preparada para un cambio de tendencia. Dos analistas también han revisado al alza sus estimaciones de beneficios para Alcoa, lo que sugiere que el mercado puede haber infravalorado su potencial de crecimiento.
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