El lunes, las acciones de Lloyds Banking Group Plc (LON:LLOY:LN) (NYSE: LYG) se enfrentaron a una rebaja de "Comprar" a "Neutral" por parte de Citi, con un precio objetivo revisado fijado en 0,60 libras esterlinas, una disminución con respecto al objetivo anterior de 0,68 libras esterlinas. El ajuste se produce porque las perspectivas del banco parecen menos seguras según el análisis de la firma.
La reevaluación de las acciones de Lloyds por parte de Citi se debe a varios factores que afectan a las perspectivas futuras de beneficios y rentabilidad del capital del banco. La firma anticipa un ligero riesgo a la baja de los beneficios de consenso para el año 2026.
Además, la posibilidad de un aumento de la recompra de acciones hasta 2.000 millones de libras esterlinas con los resultados del ejercicio 2024 parece menos probable tras las recientes observaciones de la Autoridad de Conducta Financiera (FCA) en relación con la reparación de la financiación de automóviles y un retraso en el proceso de revisión.
La valoración del valor también ha contribuido a la rebaja. Lloyds ya no parece tener un precio tan atractivo, ya que actualmente cotiza a 1,1 veces el precio del valor contable tangible (P/TB).
Esta valoración se considera a la luz de la rentabilidad sostenible del banco sobre los fondos propios tangibles (RoTE), que se sitúa en torno al 14%, con un objetivo superior al 15%. Estas cifras entran en juego incluso después de tener en cuenta la reciente corrección que ha afectado al sector en general.
El análisis de Citi sugiere que estos acontecimientos han añadido capas de incertidumbre a las perspectivas de rentabilidad del capital del banco, lo que puede afectar al sentimiento de los inversores. La revisión aplazada de la FCA, en particular, introduce variables adicionales que podrían influir en las estrategias financieras del banco de cara al futuro.
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