El jueves, Exane BNP Paribas revisó su postura sobre las acciones de Knaus Tabbert AG (KTA:GR), rebajando su calificación de Outperform a Neutral y reduciendo el precio objetivo a 38,00 euros desde los 55,00 euros anteriores. La decisión de la empresa se vio influida por varios factores que afectan a las perspectivas del fabricante de vehículos recreativos.
La rebaja se debió a una reevaluación de las estimaciones de beneficios por acción (BPA) de la empresa para 2024/2025, citando la preocupación por la menor demanda de los concesionarios. Los concesionarios están lidiando actualmente con el aumento de los costes de inventario, lo que, unido a la incertidumbre en torno al gasto y las preferencias de los consumidores, ha llevado a una visión más cautelosa de los resultados futuros de Knaus Tabbert.
Exane BNP Paribas destacó una probable debilidad en la entrada de pedidos del segundo trimestre para Knaus Tabbert, que se espera que se comunique el 8 de agosto de 2024. Esta disminución prevista de los pedidos es parte de la justificación de la rebaja. Además, la empresa señaló que el descenso de los beneficios y las estimaciones para el periodo 2024/2025, que están por debajo del consenso, justifican la revisión de la calificación.
El analista también señaló el problema de los inventarios aún elevados de Knaus Tabbert, que se consideran una carga para la generación de flujo de caja libre (FCF) de la empresa. Esta presión financiera es otro factor que ha contribuido a la decisión del analista de ajustar la calificación y el precio objetivo del valor.
En resumen, la revisión de las perspectivas de Exane BNP Paribas para Knaus Tabbert AG refleja una confluencia de retos, como la menor demanda de los distribuidores, el aumento de los costes de inventario, la pérdida de impulso de los beneficios y las estimaciones por debajo del consenso para los próximos años, que han influido en la rebaja a una calificación neutral con un nuevo precio objetivo de 38,00 euros.
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