NUEVA YORK - En una proyección publicada recientemente, Nigel Green, Consejero Delegado y Fundador del Grupo deVere, una de las principales organizaciones independientes de asesoramiento financiero del mundo, prevé que la Reserva Federal aplicará un único recorte de los tipos de interés este año, probablemente en el tercer trimestre, y que no habrá más recortes hasta al menos enero de 2025. Esta previsión se produce mientras los datos de inflación del Índice de Precios de Consumo (IPC) de Estados Unidos siguen superando las expectativas por tercer mes consecutivo.
Según las últimas cifras, tanto el IPC general como el subyacente han subido un 0,4%, y las tasas anuales se sitúan ahora en el 3,2% y el 3,8%, respectivamente. Estas tasas de inflación se mantienen significativamente por encima del objetivo del 2% fijado por la Reserva Federal. Esta persistente presión inflacionista ha provocado un cambio en las expectativas respecto a las predicciones del mercado de principios de 2024, que preveían entre cinco y seis recortes de tipos, una visión que deVere había advertido por considerarla excesivamente optimista.
Green destacó que, si bien se han producido algunos avances en la reducción de la inflación desde los máximos de varias décadas, el descenso ha sido gradual desde que la Fed cesó sus subidas de tipos. Señaló que el IPC subyacente, que a menudo se considera una medida más precisa de las tendencias de la inflación a largo plazo, sólo ha disminuido alrededor de un punto porcentual. Además, el sólido informe de empleo del pasado viernes ha añadido complejidad al proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal.
Dado que es probable que el banco central exija pruebas más convincentes de una reducción sostenida de la inflación durante varios meses, Green cree que no se producirá un recorte de tipos hasta finales de este año, seguido de una pausa para evaluar los efectos sobre la economía estadounidense. En consecuencia, la próxima reducción de tipos después del tercer trimestre no se espera hasta enero de 2025 o más tarde.
Estas perspectivas sugieren que los tipos de interés podrían mantenerse al alza durante un periodo más prolongado de lo inicialmente previsto por los mercados. Green aconseja a los inversores que reconsideren sus estrategias en respuesta a este entorno. Sugiere que las inversiones de renta fija, como los bonos, pueden enfrentarse a precios más bajos y a posibles pérdidas de capital. Es posible que los inversores tengan que revisar sus carteras y decantarse por bonos de menor duración o fondos de bonos, que suelen verse menos afectados por las variaciones de los tipos de interés.
Además, Green ve potencial en inversiones alternativas como el sector inmobiliario, algunas criptomonedas, materias primas y capital riesgo. También recomienda centrarse en valores de alta calidad con finanzas sólidas, crecimiento estable de los beneficios y ventajas competitivas, así como en valores que pagan dividendos, que pueden ofrecer ingresos en un entorno de tipos al alza.
Green subraya la importancia de un enfoque de inversión disciplinado y de la diversificación de la cartera en varias clases de activos y regiones para mitigar el riesgo y mejorar la rentabilidad a largo plazo. Señala que es crucial consultar con un asesor para diseñar una estrategia de inversión que se ajuste a los objetivos individuales, la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal, especialmente teniendo en cuenta el actual clima de tipos de interés.
Este análisis se basa en un comunicado de prensa del Grupo deVere.
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