El lunes, Investec reafirmó su calificación de Comprar en State Bank of India (SBIN:IN), manteniendo el precio objetivo de 850,00 INR. El respaldo se produce tras un análisis detallado del informe anual del banco correspondiente al ejercicio fiscal de 2004, en el que se destacaban varios avances positivos. El informe señalaba una expansión significativa de la plataforma digital YONO de SBI y un aumento del compromiso digital entre los clientes. Además, se produjo una mejora de los activos improductivos brutos en varios segmentos, con la excepción de los préstamos personales.
El informe anual también identificó ciertos retos a los que se enfrenta el banco, como la creciente base del Fondo de Desarrollo de Infraestructuras Rurales (RIDF), que podría afectar potencialmente a la rentabilidad debido a las dificultades del banco para generar Préstamos para Sectores Prioritarios (PSL) de forma orgánica. Además, se ha producido un repunte del déficit de las pensiones y una ralentización del impulso de las recuperaciones.
Investec destacó que el ratio de crédito sobre depósitos (CD) del State Bank of India se sitúa en el 68%, lo que sugiere que el banco tiene un amplio margen para el crecimiento del crédito en el rango del 13-15% interanual. Se espera que este nivel de crecimiento sea alcanzable sin la necesidad de depósitos adicionales, lo que debería ayudar a mantener los márgenes de interés neto (NIM) en sus niveles actuales. Basándose en estas observaciones, Investec sólo ha introducido cambios marginales en sus estimaciones para el banco.
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