Loop Capital ha ajustado su perspectiva sobre Wayfair (NYSE: W), aumentando el precio objetivo a 55 dólares desde los 45 dólares anteriores, mientras mantiene una calificación de Mantener para las acciones.
La revisión responde a la anticipación de menores tipos de interés, que se espera que influyan positivamente en las ventas relacionadas con el hogar.
El precio objetivo se deriva de un modelo de NOPAT (Beneficio Operativo Neto Después de Impuestos) descontado.
Loop Capital prevé que la empresa de muebles para el hogar se beneficiará de una serie de recortes en los tipos de interés, lo que podría llevar a un repunte en las ventas. A pesar de dejar sin cambios la estimación de ventas para 2024, la firma ha aumentado su proyección de ventas para 2025 en 200 millones de dólares.
Loop Capital también espera que Wayfair controle eficazmente los costes generales durante el período previo a la recuperación del mercado. A la luz de esto, la firma ha aumentado su previsión de EBITDA ajustado (Beneficio Antes de Intereses, Impuestos, Depreciación y Amortización) para el año en curso en aproximadamente 15 millones de dólares, atribuyendo el aumento a la disminución de los gastos SOTG&A (Ventas, Operaciones, Tecnología, Generales y Administrativos). La estimación del EBITDA ajustado para 2025 se ha elevado en unos 40 millones de dólares.
Se prevé que la tasa de crecimiento a largo plazo de Wayfair volverá a una cifra alta de un solo dígito para 2026, en línea con lo que Loop Capital cree que es la trayectoria de crecimiento sostenible de la empresa. En lo que va de año, el rendimiento de las acciones de Wayfair ha disminuido un 16%, en contraste con el S&P 500, que ha experimentado un aumento del 20%.
La postura cautelosa de la firma se debe en parte a la opinión de que el crecimiento de Wayfair ha dependido en gran medida de la financiación mediante deuda, y el coste de la deuda ha aumentado sustancialmente. Esta semana, Wayfair obtuvo 800 millones de dólares en el mercado de deuda privada a un tipo de interés del 7,25%, que probablemente se destinará a liquidar las próximas obligaciones de deuda convertible.
En otras noticias recientes, Wayfair ha sido objeto de varios ajustes por parte de analistas y desarrollos financieros significativos. Piper Sandler confirmó su calificación de Sobreponderación para Wayfair, manteniendo un precio objetivo de 67 dólares, citando la posición competitiva de la empresa en el mercado. Sin embargo, la firma señaló preocupaciones sobre el uso reducido del servicio de almacenamiento CastleGate de Wayfair por parte de los proveedores.
Wayfair ha asegurado un préstamo a plazo de 800 millones de dólares a un tipo de interés del 7,25%, con la intención de utilizar esta deuda de mayor coste para pagar los bonos convertibles con vencimiento a finales de 2025. Se estima que esta medida aumentará sus gastos anuales en intereses en aproximadamente 52 millones de dólares.
La empresa también anunció planes para una oferta privada de 700 millones de dólares en bonos senior garantizados con vencimiento en 2029, con el objetivo de utilizar los ingresos para el reembolso de ciertos bonos senior convertibles existentes y para fines corporativos generales.
Además, Wayfair reportó unos ingresos netos de 11.900 millones de dólares para los doce meses terminados el 30 de junio de 2024. A pesar de una disminución de los ingresos del 1,7% interanual en el segundo trimestre de 2024, Wayfair informó de su mejor trimestre de EBITDA ajustado y flujo de caja libre en tres años.
Varias firmas de analistas han ajustado sus perspectivas para Wayfair. Mizuho reafirmó una calificación de Rendimiento Superior, mientras que Argus rebajó la calificación de las acciones a Mantener, citando preocupaciones sobre los altos tipos de interés y la disminución de las ventas de viviendas.
RBC Capital Markets, Piper Sandler y Truist Securities redujeron el precio objetivo de Wayfair, reflejando un entorno económico desafiante. Las expectativas futuras de la empresa incluyen centrarse en mejoras de rentabilidad y seguir expandiendo su presencia física en tiendas.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Loop Capital actualiza su perspectiva sobre Wayfair, los datos actuales de InvestingPro y los consejos proporcionan un contexto adicional para los inversores que consideran las acciones. Con una capitalización de mercado de 6.400 millones de dólares y un ratio P/E negativo que refleja la falta de rentabilidad de la empresa en los últimos doce meses, la situación financiera de Wayfair es compleja. A pesar de esto, los analistas predicen que Wayfair se volverá rentable este año, lo que podría señalar un posible cambio en la trayectoria de la empresa.
Los consejos de InvestingPro destacan que el precio de las acciones de Wayfair ha experimentado fuertes rendimientos durante el último mes, aumentando un 16,16%. Esto se alinea con el precio objetivo ajustado de Loop Capital y podría indicar un sentimiento positivo de los inversores a corto plazo. Sin embargo, es importante señalar que las obligaciones a corto plazo de Wayfair superan sus activos líquidos, lo que podría presentar desafíos de liquidez.
El crecimiento de los ingresos ha sido modesto, un 0,15% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, pero la empresa ha logrado mantener un margen de beneficio bruto del 30,42%, lo que sugiere cierto grado de resistencia en su modelo de negocio. Estas métricas, combinadas con el reciente ajuste del precio objetivo por parte de Loop Capital, sugieren que los inversores podrían querer vigilar de cerca el rendimiento de Wayfair en los próximos meses. Para aquellos que buscan un análisis más detallado, hay consejos adicionales de InvestingPro disponibles en: https://es.investing.com/pro/W
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