El viernes, Macquarie rebajó la calificación de las acciones de Samsung Engineering Co Ltd (KS:028050:KS) de Outperform a Neutral, reduciendo significativamente el precio objetivo de 31.000 KRW a 21.000 KRW. Este ajuste se produce tras una reevaluación de las expectativas de rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) a largo plazo y el rendimiento operativo de la empresa.
El analista de la firma citó una expectativa revisada de ROE a largo plazo del 12%, una disminución respecto al 16% estimado anteriormente. Este ajuste se debe a una combinación de factores, incluyendo un estancamiento en la entrada de pedidos, recuperaciones de costos poco frecuentes al finalizar los proyectos y un aumento en los costos fijos resultante de la expansión de la capacidad de ingeniería. Se prevé que estos elementos generen un beneficio operativo anual de aproximadamente 655.000 millones de KRW para el próximo año fiscal, lo que es aproximadamente un 26% inferior al consenso del mercado.
A pesar de superar las expectativas de ganancias en el tercer trimestre de 2024, lo que provocó una revisión al alza de las estimaciones de beneficio por acción (BPA) para 2024 en un 19%, el analista proyectó una caída para los años siguientes. Las previsiones de BPA para 2025 y 2026 se redujeron en un 22% y un 25%, respectivamente. Las expectativas más bajas se atribuyen a un reconocimiento de ingresos más lento de los proyectos dentro del grupo Samsung y al aumento de los costos.
El nuevo precio objetivo refleja la perspectiva actualizada de ganancias, con el analista señalando los desafíos que enfrenta Samsung Engineering para mantener la rentabilidad y gestionar los costos. Se espera que estos factores impacten el desempeño financiero de la empresa en los próximos años.
La postura revisada de Macquarie sobre Samsung Engineering indica cautela con respecto a las perspectivas financieras a corto plazo de la empresa, como se refleja en las estimaciones de ganancias y el precio objetivo reducidos.
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