El año pasado, Bitwise Asset Management informó a la Comisión de Valores y Bolsa de los Estados Unidos que el 95% del volumen de comercio en Bitcoin (BTC) era falso. Bitwise descubrió que, de acuerdo con los datos publicados por CoinMarketCap - un rastreador de estadísticas de criptomonedas ampliamente citado - el volumen diario medio aproximado de Bitcoin en abril de 2019 era de 10.000 millones de dólares. En comparación, sólo 5.500 millones de dólares de acciones de Apple (NASDAQ:AAPL) - la acción más líquida del mundo - se negocian diariamente, y la capitalización de mercado de las acciones de Apple es nueve veces el tamaño de la de Bitcoin.
El Blockchain Transparency Institute ha estado investigando el volumen falso en los mercados de criptomonedas desde 2018. Su informe de abril de 2019 sugirió que 17 de los 25 exchanges más grandes que cotizan en CoinMarketCap tenían más de un 99% de volumen falso. El informe más reciente de septiembre de 2019 mostró "tasas de trading de lavado a niveles altos de 96.9% hasta 99.7%".
En fechas tan recientes como 2019, los exchanges que informaban del mayor volumen eran en algunos casos inauditas. De acuerdo con la investigación de Bitwise, el exchange más grande reportado desde abril de 2019, FCoin, declaró 1.700 millones de dólares en volumen de comercio diario, a pesar de que en ese momento sólo tenía 4.781 seguidores en Twitter. Había sido mencionado sólo cuatro veces en Bloomberg, todas en el contexto del volumen de comercio falso, y la herramienta de marketing Alexa lo clasificó como el sitio web 56.539 más grande a nivel mundial.