A un año vista, Diaphanum prevé que la Fed mantenga los tipos de interés oficiales en el rango del 1,50%-1,75%; el BCE, en el 0%, y el Banco de Japón, en el -0,10%. Únicamente sería el Banco de Inglaterra quien los suba, del 0,75% actual al 1,25%, aunque el organismo del que se hará cargo Andrew Bailey a partir de marzo “no moverá tipos hasta que se solucione el Brexit”.
Con este entorno, los activos alternativos cobran especial relevancia. En opinión de Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum, un inversor promedio o equilibrado debería tener entre un 20% y un 25% de su cartera en activos alternativos. En este nicho, la firma se decanta por fondos UCITS y liquidez diaria, entre ellos el retorno absoluto, con un binomio rentabilidad-volatilidad parejo en el 3% o 4%. Pero son conscientes que las grandes oportunidades están en los activos reales no cotizados y, por eso, ven con buenos ojos tener hasta un 15% en inmobiliario, capital riesgo o infraestructuras.