Madrid, 17 ene (.).- El selectivo español IBEX 35 tiene un potencial de revalorización para este año del 9 %, que lo situaría en 9.612 puntos al cierre del ejercicio, según las estimaciones de Andbank, entidad especializada en banca privada.
Así lo han explicado el economista jefe de la entidad, Álex Fusté, y la responsable macro para Europa, Marian Fernández, que han expuesto las previsiones del banco para 2019.
Aunque la economía española no es ajena al deterioro de expectativas observado en Europa, ha explicado Marian Fernández, el crecimiento esperado se mantendrá por encima de la media del resto del continente, gracias a la solidez del mercado laboral y pese a la ralentización del sector exterior.
De ahí el interés que despierta la renta variable española, cuya valoración está "claramente" por debajo de la media; además, a lo largo de 2018 se han "amortizado" ya algunos focos de tensión a los que estaban expuestas las empresas españolas -Reino Unido, Turquía, Brasil, Argentina-.
La economía global se enfrenta este año a menos riesgos que en 2018, una vez constatadas las pocas posibilidades de que haya un "brexit" duro y apaciguadas en parte las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos.
Al otro lado del Atlántico, señala Álex Fusté, la clave la tiene la Reserva Federal (Fed), que, tal y como ocurrió en 2015, podría revisar su política de subida de tipos.
Al margen de la política monetaria, el cierre de la administración estadounidense o "shutdown" propiciado por el presidente, que Trump esta dispuesto a utilizar como arma electoral, es un elemento de distorsión que ya está teniendo efectos, como retrasos en la publicación de estadísticas o la paralización de negociaciones entre contratistas y agencias.
Ya han comenzado a divulgarse, advierte Fusté, las primeras revisiones a la baja en el crecimiento del primer trimestre, algo que no gusta nada en Wall Steet.
En el Viejo Continente, las perspectivas de crecimiento son algo "decepcionantes", explica Marian Fernández, pese al aumento de la demanda interna y la mejora del mercado laboral.
También en Europa el banco central -el Banco Central Europeo (BCE)- tiene en sus manos la política monetaria, y en opinión de Andbank "debería aprovechar para subir tímidamente los tipos de interés".
Una vez que el Parlamento británico ha rechazado el plan de la primera ministra Theresa May sobre el "brexit", queda claro que no se impondrá un acuerdo duro; Marian Fernández ve muy probable un acercamiento entre laboristas y conservadores moderados.
Otro mercado que Andbank contempla con interés es la India, que celebra elecciones presidenciales este año y donde el residente Modi presumiblemente emprenderá programas de gasto e inversión que repercutirán de forma positivo en la economía.
En Brasil, la llegada de Jair Bolsonaro al poder elimina el riesgo de que un gobierno de izquierdas eche para atrás las reformas iniciadas durante la gestión del anterior presidente, Michel Temer.
Si el nuevo Ejecutivo logra sacar adelante la reforma de las pensiones, asegura Fusté, "tendrá la mitad del trabajo hecho".