Madrid, 26 jun (.).- El grupo financiero Beka no descarta que las bolsas registren caídas en torno al 15 % en la segunda mitad del año, recogiendo así el exceso de optimismo que ha reinado en el mercado durante los primeros meses de 2024.
El economista jefe de Beka, David Azcona, ha asegurado que los mercados de renta variable, "que viven favorecidos por la alegría de la inteligencia artificial", presentan precios elevados y, a corto plazo, están "excesivamente exprimidos" por unas expectativas de beneficios empresariales que son muy optimistas.
Azcona ha presentado este miércoles las perspectivas macroeconómicas y la estrategia de inversión de la entidad para el segundo semestre de año, y ha asegurado que aunque el mercado ha interiorizado un escenario con un mayor crecimiento, menores tipos de interés y una inflación controlada, "los ciclos económicos existen y esta vez no será diferente".
Así, Beka anticipa el inicio de una fase de recesión económica global que debería comenzar en la segunda mitad de este año, y que se prolongaría en 2025.
Azcona ha explicado que el escenario base de la entidad contempla una inflación persistente que se mantendrá por encima del 2 %, un aumento del desempleo, menor consumo, y unos tipos de interés que se mantendrán elevados por más tiempo.
Ello provocará una merma del crecimiento económico, según Azcona, que ha precisado que aunque no se verán tasas de PIB negativas, sí estarán por debajo de las estimaciones del mercado.
Al respecto ha argumentado que actualmente ya se están comenzando a ver indicadores macroeconómicos "con un claro patrón" de menor crecimiento.
Asimismo, ha considerado que el alto coste de mantener los tipos de interés elevados por más tiempo será el factor que provoque la próxima recesión.
"La inflación será la que guíe a los bancos centrales en el corto plazo", aunque después mandará el crecimiento, ha señalado Azcona, quien espera una reactivación de la inflación en los próximos meses.
Para Beka, los principales desafíos a los que tiene que hacer frente la economía es la necesidad de reequilibrar el mercado laboral, estabilizar el gasto cíclico y detener el aumento de la morosidad.
Respecto a los riesgos que pueden afectar a la economía y al mercado, el experto ha señalado la geopolítica, la situación de la banca regional de EE. UU. y sus posibles problemas de liquidez, además del exceso de endeudamiento de algunas economías, la guerra comercial, las elecciones estadounidenses, o Francia.
En este contexto, la entidad apuesta por la inversión en bonos de alta calidad y la diversificación de activos alternativos.
Aunque considera que las bolsas presentan precios elevados, el sector de la tecnología, los defensivos, las materias primas y la energía son temáticas de inversión interesante actualmente, así como el oro, ha concluido Azcona.