Investing.com -- La calificación crediticia 'AAA' de Johnson & Johnson (NYSE:JNJ), otorgada por S&P Global Ratings, se encuentra ahora bajo revisión debido a la reciente adquisición de Intra-Cellular Therapies Inc. Se prevé que esta operación eleve el apalancamiento ajustado de Johnson & Johnson, según S&P Global Ratings, a 1,4x, superando así el umbral de 1,0x establecido para mantener la calificación actual.
S&P Global Ratings ha colocado las calificaciones 'AAA' de Johnson & Johnson en Vigilancia Crediticia Negativa, lo que sugiere posibles rebajas. Esta decisión refleja la expectativa de que el apalancamiento de la empresa pueda superar ocasionalmente el 1,0x, un nivel que no se ajusta a la calificación 'AAA' vigente.
No obstante, las proyecciones indican que Johnson & Johnson reducirá su apalancamiento a 1,1x para finales de 2025 y por debajo del 1,0x para finales de 2026. Estas estimaciones se basan en la premisa de que la empresa continuará expandiendo su negocio y realizando adquisiciones de menor envergadura durante los próximos dos años.
Johnson & Johnson cuenta con un historial sólido de integración exitosa de adquisiciones y mantenimiento de políticas financieras conservadoras. La compañía ha llevado a cabo numerosas fusiones y adquisiciones significativas para fortalecer las posiciones competitivas de sus franquicias de Medicina Innovadora y MedTech. Cabe destacar que Johnson & Johnson adquirió el fabricante de dispositivos médicos Shockwave Medical Inc. por 13.100 millones de dólares en la primera mitad de 2024. Esta operación siguió a las adquisiciones de Abiomed por 16.600 millones de dólares en 2022 y del fabricante de dispositivos médicos cardiovasculares Laminar Inc. por 400 millones de dólares a finales de 2023.
La adquisición de Intra-Cellular se alinea con la estrategia de Johnson & Johnson de realizar adquisiciones de tamaño moderado para robustecer su cartera y pipeline. Esta movida potencia la franquicia de neurociencia de la empresa, incorporando CAPLYTA a su portafolio, junto con varios otros proyectos en fases tempranas de desarrollo. Además, Intra-Cellular ha presentado una solicitud para que CAPLYTA sea aprobado en el tratamiento del trastorno depresivo mayor, lo que podría ampliar significativamente su mercado potencial.
S&P Global Ratings ha señalado previamente que podría rebajar la calificación de Johnson & Johnson si su apalancamiento se mantiene por encima de 1x durante más de un año. La decisión final sobre la Vigilancia Crediticia se tomará tras evaluar el desempeño completo de la empresa en 2024, las perspectivas para 2025, detalles adicionales sobre la transacción y una mayor claridad sobre la política financiera de la compañía en relación con futuras fusiones y adquisiciones. Asimismo, se analizará el impacto del acuerdo de litigio en curso sobre el talco en polvo en el apalancamiento neto ajustado de Johnson & Johnson, según los criterios de S&P Global Ratings.
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