Capital Economics proyectó hoy que las acciones estadounidenses están listas para un repunte, con un énfasis particular en las acciones de crecimiento y cíclicas. Este pronóstico llega tras una notable caída en las acciones de pequeña capitalización, reflejada en el índice Russell 2000, que experimentó un descenso más pronunciado en comparación con su homólogo de gran capitalización, el S&P 500, después del sólido informe de nóminas de EE.UU. publicado el pasado viernes.
La firma señaló que la reciente caída del índice Russell 2000 de aproximadamente un 3%, superior a la del S&P 500 de alrededor del 2%, refleja la breve rotación del mercado observada en julio. Las acciones de pequeña capitalización han mostrado una mayor sensibilidad a las expectativas de política de la Reserva Federal, que han variado en respuesta a la persistente fortaleza de la economía estadounidense.
Capital Economics prevé que la reciente caída en las acciones estadounidenses sea temporal y augura una recuperación inminente. Anticipan que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años disminuirá ligeramente, pero las acciones de crecimiento de gran capitalización y las de sectores cíclicos seguirán liderando el mercado.
Esta perspectiva se basa en el análisis de las tendencias del mercado realizado por la firma, incluyendo el rendimiento del S&P 500 en relación con el Russell 2000 durante la mayor parte de 2024 y el rendimiento superior de las acciones de crecimiento sobre las de valor, así como de los sectores cíclicos sobre los defensivos a lo largo del año.
La firma sugiere que la actual caída del mercado de valores, especialmente entre las acciones de crecimiento de gran capitalización y cíclicas, es en parte una corrección tras un fuerte repunte, más que una consecuencia exclusiva del aumento de los rendimientos.
Capital Economics señala que un mercado laboral robusto generalmente es beneficioso para las acciones y destaca que desde mediados de septiembre, los precios de las acciones, particularmente en valores de crecimiento y cíclicos, han aumentado junto con el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años. Esto coincidió con una mejora en los datos económicos de EE.UU. y un aumento en las probabilidades de que Donald Trump se convierta en presidente.
Además, a pesar de las recientes presiones por el aumento de los rendimientos desde principios de diciembre, los sectores cíclicos, especialmente las grandes tecnológicas, han mantenido en gran medida sus ganancias desde el inicio del llamado "Trump trade".
La firma concluye que es probable que estos sectores continúen como líderes del mercado hasta 2025, impulsados por el entusiasmo constante en torno a los avances en inteligencia artificial.
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