En un movimiento trascendental para la industria de la televisión de pago, DirecTV ha alcanzado un acuerdo para adquirir el negocio de televisión por satélite de EchoStar, incluido Dish TV. Esta operación dará lugar a uno de los mayores distribuidores de televisión de pago en Estados Unidos, con una base combinada de 20 millones de suscriptores. La fusión se produce en un momento en que tanto DirecTV como Dish luchan por mantener su cuota de mercado frente al dominio de los servicios de streaming como Netflix (NASDAQ:NFLX) y Amazon Prime Video.
Bill Morrow, CEO de DirecTV, afirmó que la nueva empresa resultante de la fusión gozará de mayor poder de negociación para obtener paquetes de programación más reducidos y centrados en el interés del consumidor. Además, la compañía aspira a mejorar la experiencia del usuario simplificando el proceso para que los suscriptores accedan a su contenido preferido y gestionen sus suscripciones.
DirecTV adquirirá el negocio de televisión de pago, conocido como Dish DBS, por la simbólica cifra de 1 dólar y asumirá aproximadamente 9.750 millones de dólares de la deuda de Dish. Las empresas también han anunciado una oferta de canje de la deuda a una tasa de descuento para ampliar sus vencimientos. Para que la transacción se complete con éxito, los tenedores de deuda de Dish DBS deben aceptar una reducción de aproximadamente 1.570 millones de dólares. EchoStar, cofundada por el empresario de telecomunicaciones Charlie Ergen, recibirá 2.500 millones de dólares en financiación de la unidad de crédito de TPG, Angelo Gordon, y DirecTV para ayudar a liquidar un bono de 2.000 millones de dólares con vencimiento en noviembre.
La operación reducirá significativamente la deuda consolidada total de EchoStar en 11.700 millones de dólares y disminuirá sus necesidades de refinanciación hasta 2026 en 6.700 millones de dólares. El acuerdo también marca la salida de AT&T, que venderá su participación del 70% en DirecTV a TPG por 7.600 millones de dólares. AT&T había acordado previamente no vender su participación durante un período de tres años que finaliza el 31 de julio.
Se prevé que la fusión genere al menos 1.000 millones de dólares anuales en sinergias de costos. Morrow también señaló que la combinación respaldará los esfuerzos de Ergen para establecer el cuarto competidor inalámbrico más importante del país. Se espera que el acuerdo se cierre en el cuarto trimestre de 2025, sujeto a las aprobaciones regulatorias pertinentes.
DirecTV, que contaba con más de 15 millones de suscriptores en 2021 cuando formó una empresa conjunta con TPG, ahora informa de poco más de 11 millones de clientes. El último informe trimestral de EchoStar mostró una disminución de 104.000 suscriptores netos de televisión de pago, situando la cifra de Dish TV en aproximadamente 6,1 millones.
PJT Partners asesoró a DirecTV en la operación, mientras que Barclays brindó asesoramiento a TPG, y JPMorgan asesoró a Dish. Bank of America, Evercore, LionTree y Morgan Stanley también ofrecieron servicios de asesoramiento a DirecTV y TPG.
Reuters contribuyó a este artículo.
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