Los inversores aún están analizando la información económica publicada el viernes pasado, que incluyó un informe de empleo que mostró un crecimiento del empleo superior al previsto. También se preparan para la próxima semana, en la que se producirán importantes acontecimientos económicos, como la publicación de las cifras de inflación de Estados Unidos y la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto.
A pesar del sólido informe de nóminas no agrícolas, el índice Standard & Poor's 500 logró alcanzar su punto más alto del año 2023, cerrando la semana con una subida del 0,2%. Como resultado, el índice alcanzó su valor de cierre semanal más alto desde enero de 2022.
"Los recientes datos económicos respaldan un ligero aumento de las expectativas de endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal; por ejemplo, esperamos que la primera reducción de los tipos de interés se produzca el 1 de mayo en lugar del 20 de marzo, y prevemos aproximadamente 110 puntos básicos en el recorte total de los tipos en lugar de aproximadamente 140 puntos básicos. Sin embargo, no creemos que se haya producido un cambio significativo en la orientación de la política prevista para 2024", señalan los analistas de Vital Knowledge en un informe.
El índice compuesto Nasdaq subió un 0,7%, aunque no alcanzó un nuevo máximo como hizo el índice Standard & Poor's 500. El índice industrial Dow Jones terminó la semana sin cambios.
Semana ajetreada
El martes por la mañana se conocerá el índice de precios al consumo de Estados Unidos, un indicador de la evolución de la inflación. La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto concluirá el miércoles 13 de diciembre. Un artículo del Wall Street Journal sugiere que no se espera que los funcionarios de la Reserva Federal contemplen seriamente la posibilidad de bajar los tipos de interés en esta reunión.
La Reserva Federal considera que no es necesario mantener la política monetaria en niveles que restrinjan indefinidamente el crecimiento económico. El banco central parece estar evaluando el entorno económico y podría adoptar gradualmente una postura política más favorable si la situación lo justifica.
"No prevemos un endurecimiento de las condiciones financieras ni un aumento significativo de la probabilidad de que la recesión se convierta en el escenario predominante, lo que es favorable para las empresas más pequeñas y otros activos asociados a un mayor riesgo", comentaron los analistas de 22V Research.
El jueves conoceremos las decisiones políticas de varios bancos centrales, como el Banco Nacional Suizo, el Norges Bank, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo. El viernes por la mañana, las cifras preliminares del índice de gestores de compras de diciembre, tanto de Estados Unidos como de la Unión Europea, atraerán la atención. Las subastas de bonos del Tesoro con vencimientos a 3, 10 y 30 años serán acontecimientos significativos para los mercados financieros.
En cuanto a los resultados empresariales, Oracle (NYSE:ORCL) y Adobe (NASDAQ:ADBE) son las empresas más destacadas que informan esta semana. Los inversores también prestarán mucha atención a la presentación de Intel (NASDAQ:INTC) sobre chips de inteligencia artificial el jueves.
Comentarios de los analistas
Analistas de Roth MKM: "Es una señal positiva que el mercado haya sido capaz de estabilizarse mediante un periodo de consolidación en lugar de corregir las recientes condiciones de sobrecompra con un descenso. Muchos de los valores influyentes que impulsan la rentabilidad del mercado ya no están sobrecomprados y podrían seguir subiendo a medida que avance el año. El reto para el mercado siguen siendo las decisiones de la Reserva Federal sobre los tipos de interés. La tendencia del mercado es a subir si bajan los tipos de interés".
Analistas de Oppenheimer: "Hemos fijado un precio objetivo para el índice Standard & Poor's 500 en 5.200 y una estimación de beneficios de 240 dólares por acción para el año 2024. Suponemos un crecimiento de los beneficios del 9% y una relación precio/beneficios de 21,7 veces."
Analistas de Citi: "Prevemos nuevas subidas del índice Standard & Poor's 500 en el próximo año. No obstante, los inversores deberían estar preparados para la evolución de las condiciones del mercado a medida que avance el año 2024. Hemos establecido un objetivo para el índice Standard & Poor's 500 de 5.100 para finales de 2024, basado en un beneficio por acción estimado de 245 dólares. Nuestro objetivo de mediados de año para 2024 se ha ajustado a 4.800 para tener en cuenta una posible ralentización económica en la primera mitad del año. Una diversificación más allá de los valores de crecimiento de gran capitalización que lideraron en 2023 es una estrategia principal. Tras un fuerte repunte en el cuarto trimestre de 2023, se esperan retrocesos que deberían considerarse oportunidades de compra, a medida que evolucione la narrativa en torno a las políticas de la Reserva Federal."
Analistas de Goldman Sachs: "En nuestro escenario principal, en el que el crecimiento económico es moderado y los tipos de interés no aumentan significativamente, esperamos que los valores orientados al crecimiento obtengan mejores resultados. También es probable que los valores orientados al crecimiento obtengan mejores resultados si los tipos de interés bajan debido a los ajustes de política moderados de la Reserva Federal o a unos datos de crecimiento económico más suaves. Por el contrario, si el crecimiento económico se acelera sustancialmente o si la economía entra en recesión, esperamos que los valores de valor obtengan mejores resultados."
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