Compass Incorporated (COMP) anunció sus mejores resultados financieros hasta la fecha en su llamada de resultados del segundo trimestre de 2024, con unos ingresos netos de 20,7 millones de dólares, un cambio significativo respecto a las pérdidas netas de 47,8 millones de dólares del mismo trimestre del año anterior. El EBITDA ajustado de la empresa se duplicó con creces, hasta 77,4 millones de dólares, y el flujo de caja libre fue positivo por segundo trimestre consecutivo.
Los ingresos aumentaron un 14% interanual, hasta 1.700 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 9%. Las transacciones aumentaron un 11,4%, por encima del descenso del 3,3% del mercado, y la cuota de mercado creció hasta el 5,13%. Los gastos de explotación se redujeron en 20,9 millones de dólares respecto al segundo trimestre de 2023, hasta un total de 217,4 millones.
El saldo de tesorería de Compass fue sólido, de 185,8 millones de dólares, sin que se dispusiera de su línea de crédito de 350 millones de dólares. La empresa adquirió Latter & Blum y Parks Real Estate, añadiendo más de 2.000 agentes principales, y contrató a 543 agentes principales de forma orgánica, lo que supone un aumento interanual del 24%.
Compass también planea lanzar operaciones de títulos en varios mercados importantes en los próximos 18 meses y aspira a una cuota de mercado del 30% en sus 30 principales ciudades para 2026.
Datos clave
- Compass obtuvo un beneficio neto de 20,7 millones de dólares, una mejora significativa respecto a la pérdida neta de 47,8 millones de dólares del segundo trimestre de 2023.
- El EBITDA ajustado se duplicó con creces con respecto al ejercicio anterior, hasta los 77,4 millones de dólares.
- Los ingresos aumentaron un 14%, hasta 1.700 millones de dólares, con un crecimiento orgánico del 9%.
- Las transacciones aumentaron un 11,4%, superando el descenso del 3,3% del mercado.
- La cuota de mercado aumentó 50 puntos básicos interanuales, hasta el 5,13%.
- Los gastos de explotación se redujeron en 20,9 millones con respecto al segundo trimestre de 2023.
- El saldo de tesorería de la empresa se situó en 185,8 millones de dólares, sin disposiciones pendientes de la línea de crédito.
- Se añadieron más de 2.000 agentes principales a través de adquisiciones, y 543 fueron contratados orgánicamente.
- Compass tiene previsto lanzar operaciones de títulos en varios mercados clave y alcanzar una cuota de mercado del 30% en las principales ciudades para 2026.
Perspectivas de la empresa
- Compass pretende continuar su trayectoria de crecimiento, con el objetivo de alcanzar una cuota de mercado del 30% en sus 30 principales ciudades para 2026.
- La empresa está lanzando operaciones de títulos en mercados como San Francisco, Nueva York, Seattle, Houston, Boston, Chicago y Austin.
- Compass espera la aprobación final de su acuerdo de conciliación a escala nacional con NAR a finales de octubre de 2024.
- La empresa prevé unos ingresos en el tercer trimestre de entre 1.425 y 1.525 millones de dólares, y un EBITDA ajustado de entre 30 y 50 millones de dólares.
- Compass es optimista sobre el mercado inmobiliario de otoño, citando la demanda acumulada.
Aspectos destacados bajistas
- Se espera que el flujo de caja sea ligeramente positivo en el tercer trimestre y negativo en el cuarto debido a los efectos estacionales.
- El acuerdo de la NAR puede haber afectado a la decisión de algunos agentes de unirse al sector.
Aspectos positivos
- Compass registró un beneficio neto GAAP positivo por primera vez en su historia.
- La empresa ha reducido las compensaciones basadas en acciones un 21%, hasta 31 millones de dólares en el segundo trimestre, el nivel más bajo desde su salida a bolsa.
- Compass se centra en el crecimiento orgánico y en las fusiones y adquisiciones para aumentar su cuota de mercado.
- El consejero delegado expresó su confianza en el mercado inmobiliario de otoño y en la plataforma de inventario de la empresa.
Echa de menos
- Compass no ha facilitado una visión actualizada de las presentaciones de listados de cara al otoño.
- El margen bruto y las comisiones experimentaron un descenso, atribuido en dos terceras partes a la combinación de mercados y a factores relacionados con las fusiones y adquisiciones.
Aspectos destacados
- Robert Reffkin, Consejero Delegado, cree que el acuerdo de la NAR no afectará significativamente a las transacciones ni a las comisiones.
- Reffkin habló de la herramienta "make me move", que podría incentivar a los vendedores a trabajar con agentes de Compass.
- El director financiero, Kalani Reelitz, se refirió al descenso del margen bruto y las comisiones, pero espera que mejore con el tiempo.
- Reffkin destacó la postura de Compass contra la clara política de cooperación de la NAR, que consideran contraria a los propietarios de viviendas.
En resumen, Compass Incorporated ha informado de un segundo trimestre récord para 2024, con un crecimiento significativo de los ingresos, una mayor cuota de mercado y adquisiciones estratégicas que han contribuido a su éxito. La empresa está dando pasos audaces en el sector inmobiliario, ampliando su base de agentes e invirtiendo en tecnología para mejorar su plataforma. A pesar de algunos retos, la dirección de Compass sigue siendo optimista sobre su modelo financiero y el futuro del mercado inmobiliario.
Perspectivas de InvestingPro
Los notables resultados financieros de Compass Incorporated (COMP) en el segundo trimestre de 2024 coinciden con algunas de las métricas y perspectivas de InvestingPro. Con una capitalización de mercado de 2.170 millones de dólares y unos ingresos de casi 5.000 millones de dólares en los últimos doce meses a partir del 1T 2024, la escala de Compass en el sector es evidente. Sin embargo, es importante tener en cuenta que la compañía ha estado cotizando a un alto múltiplo Precio / Libro de 6,57, lo que sugiere una valoración premium en comparación con su valor en libros.
Los consejos de InvestingPro destacan que Compass es un actor destacado en el sector de la gestión y promoción inmobiliaria y que cotiza a un múltiplo de valoración de ingresos bajo. Esto podría indicar que a pesar del gran tamaño de la empresa y la presencia en la industria, el mercado puede no estar reconociendo plenamente su potencial de ingresos en su precio actual de las acciones. Además, los movimientos del precio de las acciones de Compass han sido bastante volátiles, lo que puede interesar a los inversores que buscan oportunidades de negociación a corto plazo o a los que tienen una mayor tolerancia al riesgo.
InvestingPro también ofrece información sobre los problemas de rentabilidad de la empresa. En particular, no se espera que Compass sea rentable este año, y no lo ha sido en los últimos doce meses. Esto es coherente con el negativo ratio PER de la empresa de -7,11, que refleja su reciente historial de beneficios. Sin embargo, los inversores pueden encontrar consuelo en la fuerte rentabilidad de la empresa en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio del 40,26%, lo que indica una reacción positiva del mercado a corto plazo.
Para aquellos interesados en un análisis más profundo y más consejos de InvestingPro, hay más información disponible en https://www.investing.com/pro/COMP, que ofrece una visión completa de la salud financiera y el rendimiento de las acciones de Compass Incorporated.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.