Lincoln Electric (ticker: LECO) ha presentado sus resultados del segundo trimestre, que revelan una mezcla de retos e iniciativas estratégicas de crecimiento. A pesar de una caída del 4% en las ventas orgánicas, la empresa mantuvo un sólido margen de ingresos de explotación y está invirtiendo en el crecimiento a través de adquisiciones. Se espera que las recientes compras de Inrotech y Vanair mejoren el ritmo de beneficios de Lincoln Electric.
Un avance notable es el lanzamiento del cargador rápido Velion de 150 kilovatios para vehículos eléctricos, aunque se espera que los ingresos de esta empresa se retrasen hasta finales de 2025. La empresa confía en el potencial a largo plazo del mercado de vehículos eléctricos y mantiene su compromiso de aportar valor a lo largo de los ciclos económicos.
Aspectos clave
- Las ventas orgánicas de Lincoln Electric cayeron un 4%, pero el margen de ingresos operativos se mantuvo estable en el 17,4%.
- La empresa invirtió en crecimiento, con adquisiciones que añadieron aproximadamente 175 millones de dólares en ventas anualizadas.
- La iniciativa de cargadores rápidos para vehículos eléctricos se puso en marcha, pero se espera que los ingresos aumenten más tarde de lo previsto, a finales de 2025.
- La debilidad de la economía europea afectó a los resultados, pero la disciplina en la gestión de costes mitigó los efectos.
- El Grupo de Productos Harris registró un aumento de las ventas del 3%, con un notable incremento del 28% en el EBIT ajustado, hasta 25 millones de dólares.
- El flujo de caja de las operaciones fue de 171 millones de dólares, con una tasa de conversión del 110%.
- Se prevé que las adquisiciones aporten entre 75 y 85 millones de dólares en ventas en la segunda mitad del año.
- El objetivo de crecimiento de la empresa incluye la innovación continua y nuevas adquisiciones.
Perspectivas de la empresa
- Se espera un descenso de las ventas orgánicas de un dígito en 2024.
- Se prevé que el precio aporte entre 50 y 100 puntos básicos de crecimiento, a pesar de los vientos en contra del volumen por la debilidad de la actividad industrial.
- Se espera que las adquisiciones añadan entre 0,05 y 0,07 dólares al BPA ajustado en la segunda mitad del año.
Aspectos bajistas destacados
- La debilidad de la macroeconomía europea y el declive de industrias pesadas como la construcción y la minería han planteado retos.
- La pausa de la industria automovilística en las inversiones de producción de vehículos eléctricos ha añadido incertidumbre.
- La dinámica del mercado y la competencia afectan a la expansión de la empresa hacia la automatización global.
Aspectos positivos
- El grupo Harris Products experimentó un aumento de las ventas y un incremento significativo del EBIT ajustado.
- Se espera que la eficiencia operativa y la gestión de costes de la empresa mejoren los márgenes EBIT en la segunda mitad del año.
- Se prevé que adquisiciones como las de Inrotech y Vanair impulsen el crecimiento y amplíen el alcance del mercado.
Fallos
- Las ventas orgánicas han experimentado un descenso, y los ingresos por cargadores EV se retrasan.
- El segmento internacional se ha visto afectado por las condiciones del mercado, aunque se esperan mejoras.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos hablaron de la fase inicial de comercialización del mercado de aditivos y del interés de los clientes.
- Se destacó el papel de la adquisición de Vanair en la penetración en el sector de las carretillas elevadoras.
- Se reiteraron las expectativas de mejora del margen EBIT en el segmento internacional para el segundo semestre del año.
- La feria FABTECH en octubre será una oportunidad para Lincoln Electric de mostrar nuevas tecnologías.
Lincoln Electric está dirigiendo a través de un desafiante panorama de mercado mientras mantiene un enfoque en el crecimiento estratégico y la eficiencia operativa. Las recientes adquisiciones de la compañía y su enfoque en la innovación, en particular en los mercados de automatización y cargadores de vehículos eléctricos, son fundamentales para su estrategia de navegar por los vientos en contra actuales y capitalizar las oportunidades de mercado a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de Lincoln Electric de ofrecer valor a los accionistas se ve subrayado por su impresionante historial de fiabilidad de dividendos. Según un consejo de InvestingPro, la empresa no sólo ha mantenido sino que ha aumentado sus dividendos durante 27 años consecutivos. Esta constancia puede resultar atractiva para los inversores que buscan flujos de ingresos estables, especialmente en un entorno económico incierto.
La salud financiera de la empresa se ve reforzada por otro consejo de InvestingPro que destaca que sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo. Esta posición de liquidez es crucial para Lincoln Electric, ya que sigue invirtiendo en crecimiento e innovación, especialmente en el mercado de cargadores para vehículos eléctricos, a pesar del retraso previsto en la generación de ingresos.
InvestingPro Data ofrece una instantánea de la valoración y rentabilidad de la empresa. Lincoln Electric tiene una capitalización de mercado de 11.670 millones de dólares y una relación precio/beneficio (PER) de 21,73, que se ajusta a 20,67 para los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. La relación precio/beneficio, aunque en el lado alto, puede reflejar la confianza de los inversores en la rentabilidad a largo plazo de la empresa, como demuestra su rentabilidad sobre activos del 16,49% durante el mismo periodo. Sin embargo, dado que los analistas revisan a la baja los beneficios para el próximo periodo, los inversores podrían considerar las perspectivas de crecimiento de la empresa en relación con su valoración actual.
Para los lectores interesados en un análisis más profundo, existen consejos adicionales de InvestingPro que proporcionan más información sobre los resultados financieros de Lincoln Electric y su posición en el mercado.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.