Madrid, 19 nov (.).- El consejero delegado de Bolsas y Mercados Españoles (BME:BME), Javier Hernani, cree que Europa ha vivido un "tsunami regulatorio" durante la última década y plantea que "quizás" ha llegado el momento de pausar los cambios normativos para que los mercados y sus operadores puedan "digerirlos".
En una entrevista concedida a EFE en vísperas de la vigésimo quinta edición del Foro Latibex, Hernani ha repasado los retos del sector y ha expuesto sus prioridades como presidente de la Federación Iberoamericana de Bolsas (FIAB), cargo para el que fue elegido en septiembre.
"Creo que es el momento, no sé si de hacer una pausa, pero sí de darse cuenta de que llevamos una década de muchísimo esfuerzo regulatorio", ha explicado el también director de la unidad de Securities Services del grupo suizo Six, propietario de BME.
Hernani ha admitido que la contribución de la nueva regulación ha sido positiva, pero ha planteado la conveniencia de que Europa deje de revisar continuamente la normativa.
"La regulación ha traído principios más sólidos y mejor aplicados, pero quizás sea el momento de dejar que el mercado digiera lo que se ha hecho", ha señalado.
Según el consejero delegado de BME, es "un buen principio" regular "con un oído" puesto en los efectos que provocan los cambios normativos, pero hay que dejar que se asienten para saber dónde estamos".
Para Hernani, los mercados de todo el mundo y las empresas que los operan deben afrontar desafíos comunes, relacionados con la regulación, el desarrollo tecnológico y la sostenibilidad.
A su juicio, el entorno regulatorio es "mucho más exigente que hace una década", lo que obliga a las empresas a cambios en su gobernanza para ser más transparentes.
En el capítulo de la sostenibilidad, el consejero delegado de BME considera que los mercados desempeñan "un rol central y quizás no tan visible".
En su opinión, los mercados deben ser capaces de dar cauce "a los deseos de los inversores de dirigir el ahorro a empresas más sostenibles".
Según Hernani, estos desafíos exigen un mayor tamaño, tanto de los mercados como de las compañías que los operan, para que puedan abordar las inversiones necesarias y "resistir la presión de costes" del nuevo entorno regulatorio.
El directivo de Six ha defendido un "equilibrio" entre las bolsas y el 'private equity' (capital privado), un equilibrio que, a su juicio, se había perdido.
"El 'private equity' no puede sustituir a la bolsa porque supone convertir inversiones públicas, transparentes, en inversiones privadas", ha recalcado.
Hernani cree que la caída en el número de salidas a bolsa a nivel global responde a varios factores, entre ellos la mayor competencia, el entorno de tipos de interés y las exigencias regulatorias.
"Algunas compañías se lo piensan dos veces al conocer las exigencias", ha indicado.
En este punto, ha destacado la labor realizada por BME mediante el desarrollo de BME Growth y BME Scaleup, que permiten a las empresas acercarse al mercado "con menos peso regulatorio".
En el caso de los mercados españoles, Hernani reconoce la necesidad de conseguir mayor actividad y plantea reflexionar sobre algunos aspectos.
"Desde el punto de vista fiscal, por ejemplo, hay que tener un debate sobre cómo ha afectado al mercado el impuesto sobre las transacciones financieras", propone.
En su opinión, también sería conveniente analizar "el tipo de productos que tenemos en España y por qué tenemos unos y otros, no".
"España necesita una reflexión sobre qué hacer y cómo competir con otros mercados desde el punto de vista de la normativa", subraya.
En cuanto a sus prioridades al frente de la FIAB, Hernani ha destacado la creación de un comité centrado en cuestiones regulatorias.
El consejero delegado de BME quiere que la FIAB se convierta "en un referente" para Iberoamérica en el ámbito regulatorio.
En este sentido, Hernani ha incidido en la aportación que supondrá la pertenencia de la FIAB a la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO, por sus siglas en inglés), el organismo con sede en Madrid que reúne a los reguladores de todo el mundo.
Durante la entrevista, Hernani se ha referido también a la vigésimo quinta edición del Foro Latibex, que se celebrará el martes y el miércoles en la Bolsa de Madrid, con la asistencia de más de cuarenta empresas cotizadas de América Latina y España y setenta inversores.
"Sigue siendo un gran foro, un encuentro que las compañías hispanoamericanas valoran mucho", remata.