Los analistas de Jefferies han reducido su proyección de precio para Unity Software Inc. (U) a 16 dólares desde 24 dólares por acción en un informe publicado el miércoles, atribuyendo el cambio a reducciones anticipadas en las proyecciones financieras de la compañía para el año fiscal 2024.
El ajuste es una reacción a un reciente análisis del sector de la tecnología de publicidad móvil, que indica dificultades continuas en la división de negocio de Unity centrada en el crecimiento, lo que genera inquietud respecto al futuro financiero de la empresa.
Los analistas de Jefferies declararon: "Nuestra perspectiva para U sigue siendo cautelosa, ya que nuestro estudio del sector de la tecnología de publicidad móvil sugiere una probable disminución de las previsiones financieras para el año fiscal 2024, siendo la división de negocio centrada en el crecimiento la principal causa de preocupación."
Los analistas están especialmente ansiosos por conocer los planes del nuevo CEO de Unity, Matt Bromberg, para la división de creación de contenidos de la compañía y sus estrategias para mejorar la división centrada en el crecimiento, específicamente a través de las mejoras esperadas en la segmentación basada en datos.
Teniendo en cuenta que las acciones de Unity se cotizan a una valoración más alta -14 veces los beneficios previstos antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) para el año fiscal 2025- en comparación con su competidor AppLovin (APP), que cotiza a 10 veces, Jefferies ha ajustado a la baja su precio objetivo para Unity.
Esta decisión se fundamenta en la creencia de que las actuales proyecciones financieras de Unity sugieren un aumento poco realista del rendimiento para la segunda mitad del año, una opinión que no corroboran las últimas conclusiones del análisis del sector.
"La proyección de ingresos para el segundo trimestre, que indica un descenso del 6% al 7%, parece razonable. No obstante, parece probable una reducción de las proyecciones financieras para el ejercicio 2024, teniendo en cuenta que las proyecciones iniciales para el ejercicio indicaban un aumento poco realista en la última mitad", informó Jefferies.
Los analistas también señalaron el impacto del gasto adicional en servidores en la nube en las previsiones del segundo trimestre para el EBITDA, que se quedó por debajo de las expectativas en 33 millones de dólares. Siguen desconfiando de la división de negocio centrada en el crecimiento, especialmente dado el entorno competitivo que incluye a grandes actores como Google, Meta y AppLovin. No obstante, existe cierto optimismo con respecto al motor Unity, ya que el 47% de los participantes en la encuesta tiene intención de adoptar Unity 6, lo que supone un aumento con respecto al 42% del trimestre anterior.
Jefferies concluye: "Creemos que sería una sabia decisión por parte del nuevo CEO, Matt Bromberg, rebajar las previsiones financieras, estableciendo así objetivos alcanzables para la segunda mitad del año", haciendo hincapié en la importancia de establecer objetivos financieros realistas a medida que Unity afronta sus retos actuales.
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