El martes, la última Encuesta Global de Gestores de Fondos de Bank of America reveló un cambio significativo en la confianza de los inversores, con un optimismo sobre el crecimiento mundial que alcanzó su nivel más alto desde febrero de 2022. La encuesta, que agrega las opiniones de los gestores de fondos, indicó que por primera vez desde abril de 2022, una recesión no es el resultado previsto para la economía mundial. Dos tercios de los inversores esperan un "aterrizaje suave", mientras que solo una décima parte prevé un "aterrizaje duro".
El optimismo de los inversores parece estar alimentado por las expectativas de tipos de interés más bajos, ya que solo el 4% de los encuestados prevé tipos a corto plazo más altos y solo el 7% espera un aumento de la inflación. Una mayoría del 85% cree que la curva de rendimientos se inclinará, y un porcentaje récord del 46% de los gestores de fondos considera que las actuales políticas fiscales son excesivamente estimulantes.
La encuesta también destacaba las tendencias predominantes del mercado, señalando que la operación "largos los 7 magníficos" se ha convertido en la más concurrida desde la operación "largos dólar estadounidense" en octubre de 2022. Además, la operación "acciones chinas en corto" es la segunda más concurrida, con una cuarta parte de los encuestados abogando por una posición estructural infraponderada en renta variable china. En cuanto al liderazgo en el mercado alcista de renta variable estadounidense, el 41% de los inversores se decanta por el "crecimiento de gran capitalización", seguido del 18% por el "crecimiento de pequeña capitalización".
En términos de asignación de activos, la asignación a la renta variable mundial se encuentra en máximos de dos años, con la asignación a las acciones estadounidenses alcanzando niveles no vistos desde noviembre de 2021. Las inversiones en el sector tecnológico se han disparado hasta el punto más alto desde agosto de 2020, y la preferencia por las acciones de crecimiento frente a las de valor se encuentra en su punto más alto desde mayo de 2020. Por el contrario, los gestores de fondos han reducido sus participaciones en efectivo, materias primas, mercados emergentes, valores defensivos y valores energéticos, con esta última en su asignación más baja desde diciembre de 2020.
La encuesta también esbozó posibles operaciones contrarias basadas en diferentes resultados económicos. En un escenario de "aterrizaje forzoso", la estrategia recomendada incluye posiciones largas en efectivo y valores defensivos, y posiciones cortas en valores estadounidenses, japoneses y tecnológicos. Por el contrario, para un escenario de "no aterrizaje", el enfoque sugerido es ir largo en materias primas, valores energéticos, el dólar estadounidense, y corto en bonos.
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