Según los analistas de Barclays, los mercados financieros están experimentando un retroceso debido a la debilidad de los indicadores económicos y a la inconsistencia de los informes de beneficios del segundo trimestre, que provocan un cambio hacia inversiones más cautelosas.
La reciente pauta muestra que las noticias negativas provocan ahora directamente fuertes reacciones negativas en los mercados, afirma el banco, lo que supone un cambio con respecto a la creencia anterior de que los malos datos económicos podrían animar a la Reserva Federal a adoptar medidas de apoyo a la economía.
Barclays señala que los decepcionantes datos económicos de Estados Unidos, China y Europa no han calmado a los inversores.
"Los indicadores económicos de Estados Unidos, China y Europa han sido en su mayoría peores de lo esperado", observan los analistas. Este empeoramiento de los indicadores económicos, junto con la inconsistencia de los informes de beneficios, ha aumentado la incertidumbre y ha llevado a los inversores a mostrarse más defensivos".
Los analistas sostienen que, aunque en un principio los mercados respondieron positivamente a los datos débiles en previsión de una relajación de las políticas, la situación actual demuestra que las noticias negativas siguen siendo negativas. Señalan que, dado que ya se prevé una relajación significativa de la política monetaria, es posible que los datos económicos negativos adicionales no ofrezcan mucho apoyo.
Este cambio en el sentimiento se debe al creciente temor a una recesión, que otorga gran importancia a los próximos datos económicos, especialmente el informe de empleo de hoy, que "podría determinar la dirección de los mercados bursátiles para el resto del verano."
Barclays también señala que los elevados niveles de inversión de los mercados probablemente han intensificado las respuestas negativas a unos beneficios inferiores a los previstos y a unas perspectivas de futuro cautelosas.
"Las fuertes respuestas negativas del mercado a unos beneficios por debajo de lo esperado o a unas perspectivas de futuro cautelosas probablemente se han intensificado por los altos niveles de inversión del mercado". También mencionan que, al revertirse ahora las recientes mejoras de las previsiones para el ejercicio fiscal 2024, existe un riesgo continuado de caídas del mercado si se debilita el apoyo de los informes de beneficios.
En vista de estas incertidumbres, Barclays ha reducido las inversiones en sectores sensibles a los ciclos económicos y aconseja una estrategia prudente ante "la significativa incertidumbre económica y geopolítica y las difíciles condiciones del mercado a finales del verano." Sugieren que las acciones del Reino Unido pueden ser más estables, y recomiendan opciones de volatilidad de bajo coste en el índice bursátil alemán (DAX) como protección eficaz contra posibles caídas del mercado.
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