Los analistas financieros de Citigroup creen que, aunque es probable que los próximos resultados financieros de Salesforce (NYSE:CRM) se ajusten a las expectativas del mercado, existe la posibilidad de que el crecimiento de la empresa se desacelere en la última parte del año fiscal.
Citigroup mantiene una "postura moderadamente neutral" respecto al inminente informe financiero de Salesforce, reconociendo que las previsiones para el segundo trimestre están al alcance de la mano, pero los meses restantes del año pueden plantear dificultades.
"Los comentarios de los socios comerciales son cautelosos y prevemos una posible desaceleración en el segundo semestre", indican los analistas, que insinúan que Salesforce podría enfrentarse a comparaciones más complicadas y a un descenso de la demanda en determinados sectores.
En concreto, Citigroup destaca que las previsiones de Salesforce para el tercer trimestre y para el año fiscal 2025 Current Remaining Performance Obligation (cRPO) podrían verse comprometidas por las difíciles comparaciones interanuales, especialmente debido a un importante contrato con Amazon Web Services (AWS) del año anterior y a los efectos de anteriores subidas de precios.
La proyección de Citigroup para la cRPO es aproximadamente un punto porcentual inferior a la media del mercado para el tercer trimestre, lo que refleja estas aprensiones.
Los analistas también señalaron que las recientes conversaciones con los socios comerciales de Salesforce han apuntado a un "clima de demanda constantemente cauteloso y prolongado", en el que las empresas se centran en optimizar sus gastos.
Aunque la demanda sigue siendo sólida en el sector gubernamental y para ciertas soluciones de Salesforce como Sales Cloud y Service Cloud, la respuesta a servicios más nuevos como Data Cloud y los productos de IA generativa (GenAI) no ha sido tan fuerte.
"Según los informes, Data Cloud está recibiendo menos atención, con un interés mínimo y estructuras de precios intrincadas", comentó Citigroup.
A pesar de estos problemas, Citigroup ha aumentado su objetivo de precio para Salesforce a 290 dólares, desde 260 dólares, tras aplicar un método de valoración revisado que tiene en cuenta una reevaluación del sector.
No obstante, advierten de que la empresa podría enfrentarse a un rendimiento menos efectivo, sobre todo en la segunda parte del año fiscal.
Aunque se espera que los resultados del segundo trimestre de Salesforce sean fiables, Citigroup aconseja a los inversores que estén preparados para un posible descenso del ritmo de crecimiento, ya que la empresa se enfrenta a próximos obstáculos.
Este artículo ha sido producido y traducido con la ayuda de inteligencia artificial y ha sido examinado por un editor. Para más detalles, consulte nuestros Términos y Condiciones.