Texas Instruments (NASDAQ:TXN) informó el martes en un debate con analistas financieros que espera un crecimiento sustancial del flujo de caja libre (FCF) para el año 2026. Este aumento se atribuye a un resurgimiento de la demanda de los clientes y a una estrategia más conservadora en relación con los gastos de capital. Este cambio de estrategia sigue las recomendaciones de la firma de inversión Elliott Investment Management.
En los últimos años, Texas Instruments ha dado prioridad al aumento de sus capacidades de producción para evitar el tipo de escasez de semiconductores que se produjo durante la crisis sanitaria mundial y satisfacer las necesidades previstas del mercado.
Sin embargo, este planteamiento ha sido objeto de examen por parte de los accionistas, ya que los costes relacionados han repercutido negativamente en el flujo de caja de la empresa.
La corporación predice ahora que para 2026, el FCF por cada acción estará en el rango de 8 a 12 dólares, según un informe de Reuters. Esta previsión supera la predicción media de los analistas de 6,91 dólares por acción.
Esta previsión se produce tras un notable descenso del FCF por acción hasta 1,47 dólares en 2023.
Elliott Investment Management, que reveló ser propietaria de una porción de 2.500 millones de dólares de Texas Instruments en mayo, había recomendado anteriormente que la empresa perfeccionara su estrategia de gastos y alineara las capacidades de producción con la demanda variable del mercado. Elliott había estimado que estas acciones podrían elevar el FCF a 9 dólares por acción en 2026.
Reuters también informó de que Texas Instruments está en proceso de aumentar la cantidad de producción que gestiona internamente, con tres nuevas plantas de fabricación de semiconductores que se están construyendo actualmente para aprovechar la mejora de las condiciones del mercado.
En el debate con los analistas financieros, Reuters transmitió que el consejero delegado, Haviv Ilan, declaró que el crecimiento previsto del FCF se debe principalmente a la ampliación prevista de la capacidad de producción en 300 millones de unidades.
Se espera que esta ampliación esté finalizada en 2026, lo que permitiría a la empresa reducir sus inversiones futuras.
Además, Reuters señaló que para el año 2026, Texas Instruments estima que sus ingresos se situarán entre 20.000 y 26.000 millones de dólares. Se prevé que los gastos de capital de la empresa se sitúen entre 2.000 y 5.000 millones de dólares, una cifra inferior a su anterior intención de invertir aproximadamente 5.000 millones de dólares cada año hasta 2026.
Texas Instruments seguirá destinando 5.000 millones de dólares a gastos de capital hasta el año 2025 y también se espera que reciba un máximo de 1.600 millones de dólares para la construcción de nuevas instalaciones como parte de la Ley CHIPS y de Ciencia de Estados Unidos.
En respuesta a este anuncio, Elliott Investment Management expresó su aprobación en un comunicado, elogiando a Texas Instruments por la actualización de su asignación de capital. El comunicado hacía hincapié en el compromiso permanente de la empresa con sus accionistas de que el crecimiento continuo del FCF por acción es el objetivo primordial de la empresa.
"Tal y como expusimos en nuestra carta al Consejo el 28 de mayo, apoyamos la estrategia de Texas Instruments de establecer la mayor operación de producción de semiconductores analógicos de 300 mm en Estados Unidos. Creemos que la reciente actualización está en armonía con la estrategia propuesta por Elliott", declaró además Elliott.
"Valoramos las productivas conversaciones que hemos mantenido con Texas Instruments, y consideramos el reciente anuncio relativo a la gestión del capital, que no forma parte del calendario habitual, como otra acción afirmativa hacia el objetivo de generar valor a largo plazo para todos los accionistas", concluyó Elliott.
En el momento de redactar este informe, la cotización de las acciones de Texas Instruments ha subido aproximadamente un 0,3%.
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