Las Bolsas europeas se marcaron cuatro sesiones consecutivas en verde tras un comienzo de semana preocupante. Por su parte, en Wall Street el S&P500 y el Nasdaq volvieron a marcar máximos históricos. Como dato decir que el S&P500 desde los mínimos de la pandemia ya sube un +97%. El Russell 2000 tras una caída de -1,2% el viernes y -1,5% el lunes, remontó el martes +3% y miércoles +1,8% para volver a caer el jueves -1,55%. Sigue lateral desde febrero.
Las mejores compañías del Ibex 35 en la semana fueron Indra (MC:IDR) +7,04%, ArcelorMittal (MC:MTS) +6,61%, Bankinter (MC:BKT) +6,57%, BBVA (MC:BBVA) +5,42%, Acerinox (MC:ACX) +4,74%. Por su parte, las peores fueron Meliá (MC:MEL) -1,76%, Ferrovial (MC:FER) -0,73%, IAG (MC:ICAG) +0,10%, Repsol (MC:REP) +0,22%, Grifols (MC:GRLS) +0,48%.
El Ibex 35 solo en esas 4 sesiones logró remontar un 5%. En la semana se impuso el Nasdaq +2,84%, Ibex con +2,28%, S&P500 +1,96%, Eurostoxx +1,82%, Cac +1,68%, Mib +1,34%, Dow Jones +1,08%, Dax +0,83%, Ftse +0,28%.
El ranking en lo que llevamos de 2021 va de la siguiente manera:
1º Cac (Francia) +18,33%
2º S&P500 (USA) +17,46%
3º Eurostoxx (UE) +15,66%
4º Nasdaq (USA) +15,12%
5º Dow Jones (USA) +14,56%
6º Dax (Alemania) +14,22%
7º Mib (Italia) +13,01%
8º Ftse (Reino Unido) +8,78%
9º Ibex 35 (España) +7,97%
10º Nikkei (Japón) +0,38%
El sentimiento semanal de los inversores (AAII) queda así:
* El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses), cayó 5,5 puntos porcentuales hasta el 30,6%. La media histórica es del 38%.
* El sentimiento bajista (expectativa de que las acciones caigan en los próximos seis meses), subió 3,8 puntos porcentuales hasta el 30,6%. La media histórica es del 30,5%.
1º Cuestión interesante
Hay 3 catalizadores importantes a favor de las Bolsas:
- Alrededor del 87% de las empresas del S&P 500 que han presentado resultados en lo que va de temporada han superado las mejores previsiones de Wall Street.
- El Banco Central Europeo ajustó su política monetaria y se comprometió a subir los tipos de interés sólo cuando vea que la inflación llega al objetivo y sólo si se mantiene ahí. Así las cosas, no subirá los tipos antes de 2023-2024. Además sigue afirmando que la actual subida de la inflación es transitoria y esperan que se eleve en los próximos meses para volver a caer después en el 2022. También decidió mantener el ritmo de compra de deuda y que no se espera que finalice hasta marzo del 2022.
- El Banco Central Europeo levantará las restricciones a los dividendos bancarios de la zona euro en octubre. Recordemos que en marzo del 2020 los vetó como medida para reforzar el capital de los bancos ante el previsible deterioro en la cuenta de resultados. En diciembre levantó un poco mano y permitió abonar dividendos con un máximo del 15% del beneficio acumulado de 2019 y 2020. Esta medida se venía descontando, por ello el sector bancario estaba fuerte, como ejemplo tenemos que la subida media en 2021 de los bancos del Ibex 35 es de un +27,2%.
2º Cuestión interesante
Así las cosas no es de extrañar que sea oficial que hemos asistido a la recesión económica en Estados Unidos más corta de la historia. En los últimos 40 años, la recesión más corta fue en 1980 y duró 6 meses (de enero a julio). Ahora la más corta duró solo 2 meses, terminó en abril del 2020 (dato oficial de NBER).
Pero aparte de que siempre es positivo el final de una recesión económica, hay otro dato muy interesante: de las 12 recesiones más cortas en los últimos 76 años, la posterior duración de la expansión económica fue intensa. De hecho la menor expansión duró 12 meses y fue en el 1980, le sigue 24 meses en 1958. La mayor expansión fue de 128 meses en el 2009 y de 120 meses en el 1991.
3º Cuestión interesante
Los años posteriores a elecciones en Estados Unidos, históricamente se observa una subida de la bolsa a principios de agosto y luego se produce un recorte interesante hasta finales de septiembre desde donde vuelve a subir con fuerza todo lo que queda de año superando con creces el máximo marcado en agosto (no en verano, salvo el mes de julio, los meses veraniegos no suele ser muy favorables).
La volatilidad sigue tranquila, en el gráfico podemos ver cómo su senda es descendente y sigue por debajo de 20, lo cual es favorable para los mercados de renta variable. Si quiere saber unos trucos con el Vix y el VXV para ganar en los mercados pinche aquí.
El Eurostoxx 50 sigue con fuerza alcista y subiendo en lo que va de año un +15,66%. Se mantiene dentro del rango del canal tendencial alcista y la superación de la resistencia formada en 2015 (y que no pudo con ella en 2020) activó una nueva señal de fortaleza.
El sector bancario europeo venía de una fuerte subida y tras marcar un techo en junio, comenzó a corregir hasta que encontró apoyo en el soporte de abril, que tampoco es que fuese de los fuertes, pero actuó como tal y desde ahí está de nuevo rebotando al alza.
La Bolsa japonesa (el Nikkei) entró "oficialmente" en tendencia bajista tras caer más de un -10% desde el máximo de febrero (la doctrina lo estima que por encima de un -10%). En el año sube un +0,38% en comparación con el S&P500 +17,46% y el MSCI World +11%.
Respecto a Bancos Centrales, 2 apuntes de la semana:
i) El Banco de Australia mantuvo los tipos de interés en el mínimo histórico de 0,1%. No subirán los tipos hasta que la inflación real se sitúe de forma sostenible dentro del rango del 2-3%. El escenario es que esta condición no se cumplirá antes del 2024.
ii) El Banco Central de Rusia elevó los tipos de interés en otros 100 puntos básicos hasta el 6,5% alegando las elevadas expectativas de inflación.