Este artículo fue escrito en exclusiva para Investing.com
El reciente repunte de tres días tiene a muchos inversionistas con la sensación de que lo peor ha pasado, y que los mercados tienen mucho más que subir. Sin embargo, la situación interna del mercado parece muy débil en el NASDAQ y en el NYSE Bolsa de Nueva York, ya que el número de valores que hacen nuevos mínimos supera al de los que hacen nuevos máximos con regularidad.
La liquidez en el mercado es terrible; según la medición de la CME, la liquidez en los futuros del S&P 500 ha estado en sus niveles más bajos desde que comenzó la pandemia. Mientras tanto, el diferencial entre la oferta y la demanda está cerca de sus puntos más amplios.
La parte superior del libro de los futuros del S&P 500 se ha estrechado recientemente hasta sus peores niveles desde el inicio de la pandemia. Hay menos acciones disponibles para comprar o vender en la oferta y la demanda. Esto hace que el mercado sea mucho más inestable y permite que los futuros del S&P 500 tengan grandes movimientos con un volumen aparentemente nulo.
Además, el diferencial de compra y venta se ha ampliado hasta algunos de sus niveles más altos desde la pandemia. Al igual que la disminución de la profundidad del libro, la ampliación del diferencial de compra y venta significa que el costo de la operación aumenta, ya que los operadores compran y venden menos acciones a un precio determinado pero con diferenciales más amplios, lo que crea volatilidad, ya que los precios tienen que moverse más para que se cumplan las órdenes.
Además, el número de valores que logran nuevos mínimos frente a nuevos máximos en el NASDAQ es asombroso. El número de valores que han logrado nuevos mínimos ha superado fácilmente a los que han hecho nuevos máximos en el NASDAQ y han sido cifras abrumadoramente negativas. El gráfico acumulativo de acciones en el NASDAQ que hacen nuevos máximos frente a nuevos mínimos ha estado haciendo mínimos diarios.
Además, en la Bolsa de Nueva York se están produciendo tendencias similares, ya que el número de valores que logran nuevos mínimos supera a los que llegan a nuevos máximos.
Los valores y ETFs que parecen tener las ganancias más significativas son los que han sido más golpeados, como el ETF ARK Innovation (NYSE:ARKK). Se trata de un ETF que lleva un tiempo con tendencia bajista y que está volviendo a la parte alta de su canal de cotización.
Valores como Block (NYSE:SQ), PayPal (NASDAQ:PYPL) y Zoom (NASDAQ:ZM) han subido mucho en los últimos días, y son algunos de los muchos valores que han hecho continuamente mínimos en las últimas semanas. Aunque recientemente han rebotado desde esos niveles bajos en los últimos días, la sostenibilidad de su ascenso sigue sin estar clara.
En conjunto, estas tendencias en las acciones y la liquidez muestran un mercado frágil e inestable, lo que hace dudar de todo repunte hasta que la liquidez y las características internas del mercado empiecen a mejorar.