El mercado está esperando a Yellen

Esperando a Yellen. No hubo mucha actividad ayer mientras el mercado está a la espera de escuchar lo que la nueva presidenta de la Fed, Janet Yellen, tenga que decir sobre la política monetaria y perspectivas para la economía de EEUU en el informe semi-anual de la Fed ante el Congreso. Cuando los funcionarios de la Fed debatieron por primera vez si reducir sus compras mensuales de bonos, dijeron que harían una pausa si fuera necesario, pero eso parecería ahora una perturbación importante y una decisión muy grave (como recientemente dijo el Presidente de la Fed de Boston, Rosengren). El mercado está aguardando a escuchar si Yellen dice algo hoy sobre la posibilidad de hacer una pausa en la retirada. Yo en cambio espero que, dado que es su primera aparición como presidenta de la Fed, desee ofrecer una presentación optimista y que levante el ánimo, y por consiguiente enfatizará la probabilidad de un crecimiento decente, no la posibilidad de alguna decepción. Eso debería darle de nuevo un empujón al dólar, en mi opinión.

Por lo demás, salieron pocas noticias que pudieran mover el mercado y la actividad consistió en gran medida en deshacer las posiciones de la semana pasada. Cierta aversión al riesgo hizo subir al dólar contra la mayor parte de las divisas emergentes, pero en todo caso las bolsas consiguieron cerrar ligeramente más altas, mostrando que la aversión al riesgo de los inversores no es absoluta. Las rentabilidades de las Notas del Tesoro de EEUU bajaron ligeramente mientras los Republicanos del Congreso se reunían para discutir el límite de deuda, dando esperanzas de que esta vez se ampliaría sin demasiados aspavientos. Eso supondría un alivio y podría ayudar a que subiera más el USD.

El dólar estaba más bajo contra todas las divisas del G10 salvo el CAD. El USD/CAD se movió más alto después que las viviendas iniciadas no alcanzaran las expectativas y que el Vicegobernador del Banco de Canadá, Murray, dijera que un CAD más débil llevaría a un crecimiento económico más amplio, un comentario que básicamente fue una luz verde para que los inversores vendieran la divisa. La NOK por otro lado se mantuvo como la divisa con mejor comportamiento tras la cifra de IPC mejor de lo esperado en la jornada de ayer. La segunda divisa con mejor comportamiento fue el AUD, que subió después de que crecieran los precios de la vivienda y de que mejorara el sentimiento empresarial en Australia.

En cuanto a los datos para hoy, se pronostica que la tasa de paro del PES (Servicio de Empleo Público) de Suecia haya subido al 4,7% en enero desde el 4,6% de diciembre. Se espera que los inventarios mayoristas en EEUU hayan subido un 0,5% m/m en diciembre, los mismos que en noviembre. Se pronostica que el informe JOLTS (Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral) quede sin cambios en enero respecto a diciembre. Ninguno de esos informes es probable que influya mucho en el mercado FX contra el telón de fondo del discurso de Yellen.

Aparte de Yellen, tenemos otros tres oradores programados para la jornada. El miembro del consejo gobernante del BCE y Presidente del Bundesbank Jens Weidman habla sobre el marco regulatorio político económico, Liikanen, del BCE, hablará a la Cámara de los Lords británica, y en los EEUU el Presidente de la Fed de Philadelphia Charles Plosser habla sobre las perspectivas económicas.

El Mercado

EUR/USD

El EUR/USD consiguió superar la línea de resistencia descendente. El par se encamina ahora hacia el área de resistencia entre los 1.3700 (R1) y los 1.3735 (R2), donde una clara ruptura podría señalar el final de la caída desde el 27 de diciembre y apuntar al obstáculo en los 1.3810 (R3). Sin embargo, por el momento me mantengo neutral sobre este par de divisas, ya que aún está abierta la posibilidad de un máximo decreciente y una recaída por debajo de la línea de tendencia y el soporte en los1.3618 (S1) confirmaría una ruptura falsa y podría activar nuevas caídas.
Soportes: 1.3618 (S1), 1.3555 (S2), 1.3480 (S3).
Resistencias: 1.3700 (R1), 1.3735 (R2), 1.3810 (R3).

USD/JPY

El USD/JPY confirmó un máximo decreciente, pero siguió consolidando cerca de la zona de soportes en los 102.00 (S1) y la media móvil de 50 períodos. Una perforación bajista de esa barrera puede cuestionar una vez más el soporte en los 101.00 (S2), el cual coincide con el nivel de retroceso del 50% respecto al avance entre el 8-oct y el 2-ene. El MACD parece a punto de cruzar a la baja su línea de activación, incrementando las posibilidades de nuevas caídas. Por otro lado, una ruptura alcista de la resistencia en los 103.00 (R1) puede dejar sentado que la tendencia bajista de corto plazo ha hecho suelo y de tan sólo era una corrección de la trayectoria alcista de más largo plazo.
Soportes: 102.00 (S1), 101.00 (S2), 100.00 (S3)
Resistencias: 103.00 (R1), 103.90 (R2), 105.00 (R3).

EUR/GBP

El EUR/GBP rebotó cerca de la media móvil de 200 períodos y la barrera de las 0.8290 (S1). El precio sigue aún por debajo de la línea de largo plazo (azul claro) y sólo una ruptura por encima, seguida de una perforación de la resistencia en las 0.8390 (R2), podría ser una primera indicación de que la tendencia bajista de más largo plazo podría haber llegado a su fin. La media móvil de 50 períodos está aproximándose a la de 200, por consiguiente un cruce alcista en el futuro próximo puede ser una indicación positiva adicional. Si el par encuentra fuerte resistencia cerca de la línea de tendencia, mi expectativa sería que el par se moviera a la baja y rompiera de nuevo la barrera de las 0.8290 (S1).
Soportes: 0.8290 (S1), 0.8240 (S2), 0.8187 (S3).
Resistencias: 0.8335 (R1), 0.8390 (R2), 0.8465 (R3).

ORO

El Oro consiguió superar el obstáculo de los 1270 y remontó, alcanzando niveles ligeramente por debajo del obstáculo en la resistencia de los 1290 (R1). El escenario se ha vuelto de nuevo positivo, y una ruptura alcista de la barrera de los 1290 (R1) puede abrir el camino hacia los 1315 (R2). El MACD queda por encima de sus líneas de activación y de cero, confirmando el reciente impulso alcista. Sin embargo, el RSI parece a punto de salir de sus condiciones de sobrecompra, por lo que no puede descartarse alguna corrección o consolidación antes de continuar.
Soportes: 1270 (S1), 1250 (S2), 1235 (S3).
Resistencias: 1290 (R1), 1315 (R2), 1340 (R3).

Crudo

El WTI atacó de nuevo cerca de la zona de los 100.55 (R1), tras corregir algo antes durante la jornada. El panorama de corto plazo sigue siendo positivo, y una ruptura de la resistencia en los 100.55 podría tener como objetivo la siguiente, en 102.00 (R2). El MACD, aunque en territorio alcista, parece a punto de cruzar a la baja su línea de activación, mientras que el RSI aún apunta hacia abajo tras hallar resistencia cerca de su nivel de 70, por consiguiente es posible otra onda correctiva o nuevas consolidaciones.
Soportes: 98.80 (S1), 96.50 (S2), 95.00 (S3).
Resistencias: 100.55 (R1), 102.00 (R2), 103.80 (R3).