¿Se acerca el final del ciclo?

No solo el mercado de valores.

¿Ya está escrito qué espera el mercado de la Fed en la próxima reunión?

El 14 de diciembre, a las 20:00 hora española, sabremos cuánto más subirá la FED los tipos de interés.

El mercado apuesta a la ralentización, con una subida de 0,50 puntos frente a los 0,75 de las últimas sesiones.

En nuestra opinión, esta esperanza del mercado es completamente arbitraria y es, de hecho, una mera esperanza.

El mercado bursátil experimentó una excelente recuperación tras el hundimiento del 13 de octubre, que llevó al S&P500 al umbral de los 3500 puntos.

Ahora viaja por encima de los 4000 puntos.

Según nuestros algoritmos, todavía hay margen para un aumento, al menos durante unos días: el algoritmo de tiempo dice que hasta alrededor del 6-8 de diciembre, con la aproximación habitual de unos pocos días.

En la última semana hemos visto un comportamiento desigual de los índices americanos: mientras que el Dow Jones marcó un nuevo máximo relativo, superior al de la semana anterior, no fue el caso del Nasdaq y el S&P500.

Un comportamiento desigual similar se produjo en Europa, donde el Dax ha superado ahora niveles no vistos desde principios de junio, mientras que los otros índices principales, el SMI de Zúrich, el AEX holandés y el FTSE de Londres no han logrado superar los máximos de agosto.

En Asia y el Pacífico, fue India con el Nifty el que obtuvo mejores resultados, igualado por el ASX de Australia. Pero el resto de los índices, el Nikkei de Japón, el Compuesto de Shanghái de China y el Hang Seng de Hong Kong fueron mucho más débiles.

Estas divergencias suelen indicar que el final de un ciclo es cuestión de días. Y si lo interpretamos correctamente, esto significa que en las próximas dos semanas deberíamos ver el final del ciclo de máximos.

Atentos a los datos más importantes para los próximos días: la nómina no agrícola el 2 de diciembre, los precios al productor el 9 de diciembre y los precios al consumidor el 13 de diciembre, precisamente el día del inicio de la reunión de la FED, cuyas decisiones tomaremos saber al día siguiente.

¿Durará el ciclo alcista hasta Navidad? No lo creemos probable. Entonces, cualquier cosa puede ser.