Tensión bursátil: EE.UU. e Irán tensan la cuerda; cómo operar ahora
El índice S&P 500 terminó con una subida de unos 45 puntos básicos, mientras que el índice RSP terminó con una caída de casi 40 puntos básicos. No fue precisamente un gran día para la mayor parte del mercado, aunque eso no se sabría viendo los titulares.
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Da la sensación de que las cosas van de mal en peor cada día en el S&P 500, con el índice cada vez más tensionado. Me han preguntado varias veces durante el fin de semana y de nuevo ayer cuándo podría cambiar la situación, y mi respuesta ha sido siempre la misma: creo que ya estamos ahí. Se ha drenado una cantidad significativa de liquidez de los saldos de reserva, y hemos visto que la presión se manifiesta también en los mercados de repos a un día.
Con la OPEX a nuestras espaldas, no hay ningún efecto de inmovilización que sostenga el mercado en este momento. Mientras tanto, la volatilidad realizada se mantiene en niveles muy bajos, aunque la dispersión es bastante elevada.
La volatilidad de los componentes del S&P 500 fue más elevada ayer, lo que parecía extraño, aunque el VIX también fue más alto —algo también inusual dado que el S&P 500 cerró la jornada al alza.
La volatilidad realizada a 9 días subió en el conjunto de la jornada, pasando de un minúsculo 4,89 a un 4,95. Por su parte, la volatilidad realizada a 3 meses subió en el día de ayer.
Mientras tanto, la volatilidad realizada a 3 meses cayó a 8,65.
No hay un único indicador que pueda decirnos que el mercado está tocando techo, pero cuando se combinan varios —y se tiene en cuenta lo sobrevalorados que están el índice y muchos de sus valores, junto con la liquidez que ya se ha drenado— uno se da cuenta de que no tiene por qué haber una razón específica para un giro, sino simplemente que la música ha parado.
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