Según los últimos informes, el 97% de las empresas europeas han publicado sus resultados financieros del segundo trimestre. Los analistas de Morgan Stanley (NYSE:MS) han proporcionado información basada en estos resultados.
El informe del jueves indica que el índice MSCI Europe tiene un porcentaje neto de empresas cuyos beneficios han superado las estimaciones del 16%. Se trata de un ligero descenso con respecto al 17% comunicado una semana antes.
La capitalización bursátil de las acciones disponibles al público, ponderada por los beneficios, ha superado la previsión media en un 3,2% para el trimestre, lo que coincide con las predicciones anteriores de los analistas.
Los beneficios de la empresa tipo superaron en un 2,1% la estimación media. Los sectores bancario, de semiconductores, telecomunicaciones y aeroespacial y defensa han liderado con unos sólidos beneficios que han superado las previsiones. Los ingresos también han sido sólidos, con un porcentaje neto de empresas que han superado las previsiones de ingresos del 17%, el más alto desde el primer trimestre de 2023.
Además, los analistas han señalado que el ratio de revisiones de beneficios para Europa a doce meses vista (NTM) ha mostrado una mejora en las últimas dos semanas, tras un descenso a cifras negativas antes de la publicación de los resultados trimestrales.
"La recuperación ha sido impulsada principalmente por el sector financiero, mientras que los sectores de materias primas no se han comportado tan bien", afirman los analistas. "Prevemos que el ratio de revisión de beneficios pase a positivo en las próximas semanas".
También mencionan que la respuesta inmediata de las cotizaciones bursátiles a los informes de beneficios sigue siendo generalmente negativa, pero no tanto como al principio de la temporada de presentación de informes. El movimiento medio inmediato de las cotizaciones bursátiles en respuesta a unos beneficios superiores o inferiores a las expectativas sigue estando sesgado negativamente, con +200 puntos básicos para las sorpresas positivas y -420 puntos básicos para las negativas. Sin embargo, la asimetría de las reacciones de las cotizaciones bursátiles a nivel de los beneficios por acción (BPA) ha vuelto a pautas históricas más típicas.
En cuanto a los "factores sostenibles" relacionados con los beneficios, los analistas han observado que los sectores bancario y de telecomunicaciones son los que han experimentado una mejora más sustancial de un trimestre a otro en la forma en que la dirección evalúa sus perspectivas. Por el contrario, los sectores de bienes de lujo y viajes y ocio han experimentado las caídas más significativas.
"Nuestros resultados indican que los valores con el mayor aumento de perspectivas positivas de un trimestre a otro tienden a comportarse mejor que aquellos con el mayor descenso de perspectivas", han concluido los analistas.
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