Los estrategas de UBS indicaron que las acciones mundiales podrían experimentar una recuperación a corto plazo, impulsadas por una caída significativa de los precios de las acciones que normalmente ha llevado a una mejora de los rendimientos del mercado.
UBS señala que la reciente caída del mercado bursátil ha sentado las bases para un posible repunte, especialmente en los sectores conocidos como defensivos del crecimiento. La firma aconseja mantener una inversión mayor de lo habitual en estos sectores.
Los estrategas señalaron que el estilo de inversión centrado en la evolución de las cotizaciones bursátiles está actualmente infravalorado. Históricamente, cuando esto ocurre, este enfoque de inversión ha arrojado mejores rendimientos que la media en dos de cada tres casos en el mes siguiente.
Esta apreciación se basa en los rendimientos históricos del índice MSCI ACWI Momentum, que mide el éxito de una estrategia de inversión bursátil que selecciona valores con precios al alza.
A pesar del notable descenso de los rendimientos de los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS) -que suelen ser favorables para los valores centrados en el crecimiento y el sector tecnológico-, estas áreas no han obtenido buenos resultados. Esta situación inusual aumenta la probabilidad de un repunte del mercado, ya que estos sectores suelen prosperar en tales condiciones económicas.
UBS también ha identificado sectores industriales específicos que cotizan demasiado alto o demasiado bajo en comparación con sus precios medios semestrales.
Sectores como el tabaco y los servicios públicos cotizan actualmente más alto de lo habitual, mientras que sectores como los semiconductores, los artículos de lujo, los hoteles y el ocio, el software y los automóviles cotizan más bajo de lo habitual, lo que presenta oportunidades potenciales de inversión a medida que el mercado se recupera.
En cuanto a empresas concretas, entre las estadounidenses que han registrado importantes caídas de precios recientemente figuran Intel (INTC), Super Micro Computer (SMCI), Celsius Holdings (CELH), DexCom (DXCM) y UiPath (PATH), entre otras.
La empresa de ciberseguridad CrowdStrike (CRWD) también figura entre los valores infravalorados y ha recibido una calificación de calidad superior a la media por parte de UBS.
El informe subraya la importancia de invertir en empresas de alta calidad, sobre todo cuando disminuyen los rendimientos de los bonos.
"Cuando los rendimientos de los bonos disminuyen, las acciones de alta calidad tienden a obtener mejores resultados. A pesar de ser costosas, estas acciones de alta calidad tienen el potencial de producir mejores rendimientos a partir de los niveles de precios actuales", declararon los estrategas.
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