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El gran dilema ahora en los mercados

Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)Visión del mercado06.09.2021 07:14
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El gran dilema ahora en los mercados
Por Investing.com (Ismael De La Cruz/Investing.com)   |  06.09.2021 07:14
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Semana dispar con unos mercados en rojo y otros en verde. Entre los que terminaron con caídas tenemos el Ibex 35 -0,65%, el FTSE 100 -0,14%, el Dax -0,45%, el Dow Jones -0,24%. Los que salvaron la semana fueron el Euro Stoxx 50 +0,26%, el FTSE MIB +0,22%, el Cac +0,12%, el S&P 500 +0,58% y el Nasdaq +1,55%.

Los valores del Ibex que más subieron en la semana fueron PharmaMar (MC:PHMR) +10,84%, Indra (MC:IDR) +4,25%, Endesa (MC:ELE) +3,74%, Acciona (MC:ANA) +3,36%, Almirall (MC:ALM) +3,19%. Los que sufrieron un mayor correctivo fueron Cellnex (MC:CLNX) -5,36%, IAG (MC:ICAG) -4,79%, Meliá (MC:MEL) -4,51%, Colonial (MC:COL) -4,36%, ArcelorMittal (MC:MTS) -4,03%.

El ranking de las Bolsas en lo que llevamos de año va de la siguiente manera:

- S&P 500 +20,75%

- Cac 40 francés +20,51%

- Nasdaq +19,21%

- Euro Stoxx 50 +18,28%

- Mib italiano +17,24%

- Dow Jones +15,56%

- Dax 30 alemán +15,03%

- FTSE 100 británico +10,49%

- Ibex 35 español +9,79%

- Nikkei japonés +6,14%

- CSI chino -7,07%

El sentimiento semanal de los inversores (AAII) refleja lo siguiente:

* El sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses), aumentó 3,9 puntos porcentuales hasta el 43,4%. Es la segunda vez en las últimas ocho semanas que supera la media histórica del 38%.

* El sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses), subió 0,4 puntos porcentuales hasta el 33,3%. Es la quinta semana consecutiva en la que supera su media histórica del 30,5%.

La semana estuvo marcada por el dato de empleo en Estados Unidos y ahora surge un gran dilema. Verá, la tasa de paro ha bajado en agosto del 5,4% al 5,2%, pero la sorpresa ha sido la cifras creación de empleo, ya que el mes pasado se crearon 1,05 millones de puestos de trabajo, y ahora en agosto cayó con fuerza a 235.000. Claro, hay que recordar que la Reserva Federal siempre ha comentado que procedería al tapering (retirada progresiva de las medidas de estímulo) si el mercado laboral se fortalecía.

Pero tras estos datos se teme una desaceleración del crecimiento económico y podría llevar a retrasar la fecha de inicio del tapering (había mucha expectación por si se anunciaba en la reunión de la Fed del 22 de septiembre).

El problema radica en que la presión inflacionista sigue vigente y el mercado laboral se debilita, con lo que una subida de la inflación y una desaceleración económica nos llevarían a un escenario de estanflación

En lo referente a los mercados, a destacar tres:

1º El Nikkei japonés subió con fuerza en la semana (+5,38%) encadenando cinco jornadas consecutivas en verde por la dimisión anunciada por el primer ministro, ya que implicaría que el Partido Democrático Liberal podría ganar las elecciones y empezar su andadura con nuevas medidas de estímulo. El Nikkei alcanzó máximos en más de 30 años, mientras que el Topix alcanzó el nivel más alto desde abril de 1991.

2º La Bolsa de Canadá en máximos históricos, cerró el viernes con una ligera subida hasta los 20.821 puntos, lo que supuso un nuevo récord y la ampliación de las ganancias por tercera sesión consecutiva, ya que la fortaleza del oro compensó el descenso de los precios del petróleo.

3º El S&P 500 ya lleva en lo que va de 2021 54 máximos históricos y además ha marcado récords en cada uno de los 9 meses que llevamos de ejercicio, con lo que ya sólo le queda un récord por igualar, el del año 2014 con máximos los 12 meses del año.

Si cogemos los últimos 70 años al terminar agosto, estamos ante uno de los mejores inicios de año del S&P 500 en toda su historia. En esta ocasión subiendo +20,4% y sólo en 5 ocasiones empezó mejor (1987 +36,2%, 1975 +26,7%, 1989 +26,5%, 1995 +22,3%, 1997 +21,4%. Cogiendo los diez mejores inicios de su historia, el rendimiento medio del S&P 500 en septiembre es de +0,7% y el resto del año de +4%.

Eso sí, se observa, tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq y en el Russell que cada vez son menos los valores de estos índices que se mantienen por encima de sus medias móviles de 200 días, perdiendo un poco de fuelle la amplitud de mercado. Por cierto, si quiere saber cómo operar con las medidas móviles y estrategias operativas puede pinchar aquí.

Y fíjese la brecha que se sigue abriendo. El índice chino Hang Seng, en los últimos 6 meses, ha tenido un comportamiento bastante peor que el S&P 500 (un 29% menos). Una diferencia de semejante calibre no se veía desde hace 19 años.

Bien, entramos en el mes de septiembre, el cual, desde el punto de vista histórico, es el peor mes del año para el S&P 500 con una caída media del -0,50% en los últimos 70 años. Incluso durante el rally de los últimos 9 meses del año pasado, el S&P 500 se dejó un -9,6% desde el 2 de septiembre hasta el 23 de septiembre.

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José Ramírez
José Ramírez 09.09.2021 15:30
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Se esperan alzas desproporcionadas sobre todo en materia prima. Los metales oro plata y platino llegarán a máximo histórico. Todo a que la reserva se quedo sin efectivo mientras los bonos del tesoro los colocan al banco central asiático para obtener divisas y quitar el límite de la deuda. Ahora quienes tienen billetes en su poder no los gastan por temor a quedar sin efectivo.
Pablo Cabrera
Shercan 07.09.2021 5:23
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Y CUAL ES EL GRAN DILEMA???
CARLOS DE LAS HERAS
CARLOS DE LAS HERAS 07.09.2021 5:23
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Pues el de siempre… ponerse corto o largo
Aguilar eSe
Aguilar eSe 06.09.2021 18:12
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Septiembre seguirá siendo espectacularmente alcista, octubre, noviembre y diciembre seguirá todo subiendo a toda máquina. No hay otra lógica, el mercado va a seguir siendo el mejor entorno de el mundo y un verdadero paraíso para cualquier inversor novato o especial. Los mercados financieros nunca jamás van a retroceder ni un ápice. Pongamos todo nuestro capital posible en activos y a vivir...
Leo Zarasa
Leo Zarasa 06.09.2021 18:04
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Muy interesantes los datos estadísticos. gracias.
Miguel Jardel
Miguel Jardel 06.09.2021 15:24
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Don Ismael, es cierto que sus datos estadísticos son muy beneficiosos y educativos, pero el fenómeno actual es una fábula , que está alimentada por la excesiva liquidez económica que el mundo actual tiene. Todo basado en deuda y mas deuda de los organos económicos que han rebalsado de dinero a sus respectivas economías. Solo hay que esperar , que cuando este ciclo expansivo termine, ver de que manera van a reaccionar los mercados , para así , tener otra realidad y que los datos estadísticos se vean también midificados con tal cambio de ciclo.
Ulises Nicolas Márquez
Ulises Nicolas Márquez 06.09.2021 15:24
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todos sabemos que en algún momento esto pasará, el problema es que no sabemos cuando. 🤷‍♂️
Miguel Fernández
Miguel Fernández 06.09.2021 15:24
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Ulises Nicolas Márquez   En cristiano, el tema es que los bancos centrales nos han traído hasta aquí, digamos que un punto de no retorno, obviamente no retorno sin hacernos daño. Ahora que?, si le dan otra patada al balón para adelante y no hacen nada, digan lo que digan, la inflación se irá muy para arriba. Eso será para salir corriendo, ya que tendrán que subir tipos muy tardíos, eso equivale al quiebre de empresas, crisis económica grave, paro galopante y crisis de muchos países endeudados hasta los ojos. La opción b, pues ser valientes y subir tipos ya, porque así nos daremos un tiro en el pié, pero si no hacen nada, subirán tipos más tarde pero con los agravantes aún mayores, entonces será otro tiro, pero no en el pié, en un lugar más delicado.
Raf AF
Raf AF 06.09.2021 15:24
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Ya vamos tarde, salvamos el colapso de 2008, evitamos la disolución de la UE en 2012, económicamente el covid ha pasado de puntillas (para lo que debería de haber sido), y tarde o temprano tendremos que pagar la deuda con sus intereses. Y para colmo, no se ha sacado el debido fruto a tanta deuda, simplemente se está especulando. Las empresas las primeras... Luego bancarrota y los CEOs de turno, con sus retiros dorados y la deuda socializada
Miguel Jardel
Miguel Jardel 06.09.2021 15:24
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Sergio Ar
Sergio Ar 06.09.2021 7:34
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Ismael no veo el link sobre las estrategias de medias moviles, gracias
 
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