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El mercado surcoreano podría estar anticipando un suelo

Por Michael KramerVisión del mercado06.03.2020 13:13
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El mercado surcoreano podría estar anticipando un suelo
Por Michael Kramer   |  06.03.2020 13:13
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Los mercados de valores siguen en un estado de incertidumbre e intentan apartarse de los mínimos registrados el 28 de febrero, con enormes oscilaciones diarias de precios. Sin embargo, sigue habiendo indicios de mejora que poco a poco van tomando forma. Para detectar alguno de estos indicios, hay que mirar al otro lado del mundo y observar el mercado de valores surcoreano, lejos de la volatilidad del mercado estadounidense.

Corea del Sur ha sido uno de los países más afectados por el coronavirus y, sin embargo, el Kospi ha mostrado tendencias de mejora, que incluso podrían sugerir que el mercado de valores ha tocado fondo. Lo que puede ser aún más interesante es que el S&P 500 podría estar siguiendo el ejemplo del KOSPI al alza, a medida que ambos comienzan a divergir.

El Kospi muestra tendencias de mejora
El Kospi muestra tendencias de mejora

El Kospi

El Kospi ha caído aproximadamente un 13,5% desde los máximos registrados del 20 de enero hasta el 2 de marzo. Pero a partir del 2 de marzo, el índice ha subido considerablemente, casi un 5%. Ahora, en una tendencia alcista, el índice trata de subir aún más, y eliminar una zona de resistencia que descansa en torno al nivel de 2,110. Si el KOSPI sobrepasa ese nivel, podría devolver el índice al nivel de 2,165 con una subida de aproximadamente el 4%.

El Kospi intenta eliminar una zona de resistencia
El Kospi intenta eliminar una zona de resistencia

La mejora de KOSPI no debería pasar desapercibida para los inversores, porque podría ser indicio de que tal vez las condiciones están mejorando o se percibe una mejora entre los inversores en ese mercado. Si el KOSPI continúa subiendo, eventualmente podría contagiar a las acciones de Estados Unidos.

Del mismo modo, si los inversores de Corea del Sur vieran que la situación empeora o no mejora, podríamos pensar que el mercado o bien no está repuntando o está registrando nuevos mínimos todos los días. Eso no es lo que está pasando.

¿Qué está pasando en realidad en Corea del Sur?
¿Qué está pasando en realidad en Corea del Sur?

Desde que tocara fondo el 2 de marzo, el KOSPI ha estado constantemente en una tendencia al alza, mientras que el S&P 500 ha operado en un patrón de oscilación, y el DAX alemán sigue en punto muerto en el fondo. Sin embargo, como muestra el gráfico, el KOSPI está empezando a divergir de los otros dos índices y podría estar indicando que podría darse en breve una reversión del S&P 500 y el DAX.

¿Proceso de tocar fondo?

El S&P 500, por otro lado, continúa operando en un amplio rango de negociación entre los niveles de 2,950 y 3,130 sin un sentido claro del rumbo. Podría dar la impresión de que el mercado no tiene rumbo en este momento y que está en proceso de tocar fondo o prepararse para su próxima caída.

La opinión de que el mercado seguirá bajando parece contrastar con lo que vemos en Corea. Además, parece haber bastantes probabilidades de que el S&P 500 ya haya tocado fondo el 28 de febrero. Ese día, el índice descendió hasta 2.855,84, casi al mismo nivel que los mínimos registrados el 3 de octubre de 2019 en 2.855,94. Parece demasiada coincidencia como para ser por casualidad: aquél fue a efectos prácticos el punto de partida de la tendencia alcista del repunte del cuarto trimestre.

No tenemos muy claro que el mercado vaya a seguir bajando
No tenemos muy claro que el mercado vaya a seguir bajando

Si bien varios indicadores sugerirían que los mercados estadounidenses están sobrevendidos, la dirección de otros mercados que han sufrido un impacto mayor podría ser la mejor manera de calcular lo que va a suceder a continuación.

No hay nada seguro en esta vida, y el desafío más importante del mercado durante este período es tratar de averiguar el potencial daño que el virus puede tener en la economía global. Sin embargo, parece razonable recurrir a otras partes del mundo para ayudar a hacer esa evaluación.

El mercado surcoreano podría estar anticipando un suelo
 

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Manuel Matos Za
Manuel Matos Za 07.03.2020 18:05
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En Kospi, yo veo probable aun soportes de 250, 238 y 215, quedándome con 238,  para mi forma de ver  y una resistencia de 282
Diego Quevedo Sánchez
Diego Quevedo Sánchez 07.03.2020 10:33
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¿A nadie se le ha dado por ver el mercado repo?, de verdad que aun se sigue justificando este desplome  por un virus, cuando en China se esta acelerando la quiebra de empresas, y que curioso que sale un virus, pero hay más en septiembre el mercado repo entraba en crisis de liquidez, resulta que en EEUU se esta negociando una titulación igual que los CDO y se llama CLO, la única diferencia que en vez de hipotecas, son que curioso prestamos corporativos, tambien puede incluir ABS ( tarjetas de crédito, prestamos personales, hipotecas residencias y comerciales,...) todo tipo de deuda de hipotecas, que curioso que la morosidad esta subiendo peligrosamente en estas deudas, que bajen los tipos de interés no es casual y no es casual porque no se usa para generar más consumo, se utiliza para permitir que empresa, fondos de cobertura. ( altamente cargados de CLO ), se puedan seguir endeudando a coste cero, porque estas empresas son zombis, más de lo mismo pasa en China.
Alfonso Bayona
Alfonso Bayona 06.03.2020 18:35
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La diferencia es que Corea del Sur lo está haciendo muy bien en el control del coronavirus  y Europa lo está haciendo fatal. Veremos como lo hace EEUU.
Hector Jesus
Hector Jesus 06.03.2020 15:48
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leer a Laura Sanchez. en este sitio. muy bueno
Hector Jesus
Hector Jesus 06.03.2020 15:40
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no es el Coronavirus, es la economía que está mal. es lo inflado que el mercado. y la resección que se viene. es Trump, que hizo subir al mercado inyectando dinero y manejando las fan......son muchas cosas. el rebote del otro día fue el rebote del gato muerto. es el dólar que está perdiendo valor. y.......el miedo
Diego Martin
Diego Martin 06.03.2020 15:23
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