En Allianz (DE:ALVG) Global Investors han elaborado ya las perspectivas para mediados de año. Y estas son las conclusiones que se desprenden del estudio:
Los mercados financieros reaccionaron al coronavirus con una caída sin precedentes en el primer trimestre del año, y luego cambiaron rápidamente. Este apetito por el riesgo ante la recesión más profunda desde la década de 1930 es bastante inusual, pero los mercados están motivados por el optimismo sobre la posible mejora económica en el futuro, por lo que no podemos excluir un aumento adicional en los precios de la renta variable.
- A pesar de la confianza del mercado en un rápido repunte de esta recesión, creemos que los inversores deben ser obrar con cautela y mantener una asignación neutral a medio plazo, a la vez que deberían estar preparados para aprovechar algunas oportunidades de manera selectiva
- Esperamos que los rendimientos de los bonos se mantengan bajos dado el tremendo apoyo de la política monetaria de los bancos centrales, que representa una "recarga" de las políticas de represión financiera desencadenadas como respuesta a la crisis financiera mundial y la posterior crisis de la deuda europea.
- Los inversores en busca de ingresos deben saber que, a medida que los bancos centrales sigan comprándolos, los bonos high-yield y algunos bonos con grado con calificación crediticia probablemente seguirán siendo caros.
- Over the long term, we prefer equities over low-yielding bonds for investors in search of returns, even though investors seeking a “safe haven” have pushed up equity valuations in the US; valuations are more moderate in Europe and Asia
- A largo plazo, preferimos la renta variable a los bonos low-yield (de bajo rendimiento) para los inversores en busca de rentabilidad, a pesar de que los que buscan un "refugio seguro" han impulsado las valoraciones de la renta variable en los Estados Unidos; las valoraciones son más moderadas en Europa y Asia
- La renta variable growth, particularmente el sector tecnológico, puede beneficiarse del hecho de que el crecimiento es escaso en esta recesión actual, y de la mayor demanda del sector digital en tiempos del Covid-19
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