Tensión bursátil: EE.UU. e Irán tensan la cuerda; cómo operar ahora
Euforia "trumpiana"
Lo que escribimos
En algunos de nuestros artículos anteriores escribimos:
“Un día entre el 10 y el 15 de enero, muy probablemente el 13 o 14 de enero, indica un movimiento bajista con un posible fuerte aumento de la volatilidad”.
y también:
“El primer soporte inferior para el S&P500 está en 5815”.
El 10 y el 13 de enero, el S&P500 registró dos mínimos importantes, el segundo de los cuales tocó 5.809, antes de recuperarse.
El 13 de enero, a pesar del profundo mínimo, el S&P500 logró cerrar en verde y luego continuó la semana en alza.
El día más inusual fue el viernes 17 de enero, cuando a media mañana los síntomas parecían todo menos buenos.
El magnífico
Relación MAGS vs Nasdaq
Más arriba encontraréis el gráfico del ratio entre el ETF MAGS (que agrupa a los siete magníficos equipos) comparado con el Nasdaq.
El gráfico muestra cómo desde finales de 2023 hasta hoy el peso de las magníficas en el Nasdaq ha aumentado alrededor de un 40%.
Relación MAGS vs. S&P500
El gráfico de la relación entre el ETF MAGS y el S&P500 no es muy diferente, con un aumento del peso del Magnifiche, inesperadamente, incluso mayor que el del Nasdaq con el aumento máximo alcanzado hace unos días en el 45%.
Ambos gráficos muestran que durante los últimos cinco días los Magnificents han hecho poco para brillar en términos de su ponderación en los dos índices S&P500 y Nasdaq.
A pesar de todo, la semana fue alcista.
Los magníficos de la vieja economía
Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) a las 22:00 horas del 17 de enero de 2025
El holding de Warren Buffett (décimo puesto en términos de capitalización en el S&P500), muy líquido y con una cartera compuesta por valores de economías muy antiguas, después de haberse deshecho completamente de su posición en Apple (NASDAQ:AAPL), mostró su fuerza al recuperar una buena mitad de su valor en cinco días. Perdimos terreno en el descenso final.
Viernes 17 de enero
Así pues, lo que parecía extraño desde primera hora de la tarde del 17 de enero, en la preapertura antes de la hora oficial americana, era ver al Nasdaq subir de forma impresionante, al Magnifica entre cansado y estacionario, al S&P500 arrastrado por el Nasdaq en plena crisis eufórica. y el Dow Jones sube por sí solo.
Las acciones de Berkshire confirmaron entonces su recuperado estado de excelente salud siguiendo la tendencia alcista.
Parecía una redistribución de valor dentro del índice Nasdaq, que también logró galvanizar al S&P500, mientras la vieja economía mostraba una alegría trumpiana.
Todo esto, lo confieso, suscitó no pocas dudas, debido a la ausencia sustancial de la Magnifica.
Sin embargo, el cierre del 17 de enero no permitió que el Nasdaq y el S&P500 superaran los máximos del 6 de enero.
Por el contrario, el Dow Jones mostró la finalización del patrón de reversión alcista, superando incluso los máximos anteriores del 6 de enero, los del 27 de diciembre.
Para ver el comienzo de un patrón de reversión convincente, el S&P500 y el Nasdaq tendrían que superar sus máximos del 6 de enero.
El Vix
El Vix experimentó una caída significativa de alrededor de 6 puntos esta semana. Cerró por debajo de 16.
Las estadísticas estacionales de los últimos años muestran que seguirá creciendo al menos hasta el 27 de enero.
El pico intermedio en el período del 13 al 27 de enero debería haber sido el viernes 17: sin embargo, como suele suceder en los puntos de inflexión estacionales, el viernes 17 fue el mínimo relativo de la semana.
Los puntos de reversión son siempre puntos de reversión, el problema es entender el lado de la reversión: hacia arriba o hacia abajo.
La próxima semana
Si la estadística estacional se mantiene, deberíamos ver un aumento en la volatilidad la próxima semana: en teoría, esto debería ir acompañado de una caída en los mercados. Algo que ahora parece ponerse en duda por el vigor recuperado mostrado durante la última semana.
Lo ocurrido durante la semana y el viernes pasado sugiere que la caída ha terminado y el mercado está comenzando a subir nuevamente.
Sin embargo, el patrón de reversión, como se explicó anteriormente, no parece haberse completado.
Y si tuviéramos que decir la verdad, todavía nos resultaría difícil convencernos de ello.
PD: ¿Es la euforia trumpiana la que ha invadido los mercados durante la semana?
Los buenos datos de inflación ciertamente jugaron un papel importante. El clima de cansancio en el lado de las Magníficas y el fuerte impulso del mercado en otros valores parecen estar en línea con la nueva Presidencia.