Tensión bursátil: EE.UU. e Irán tensan la cuerda; cómo operar ahora
- ¿Caerá la Bolsa en septiembre? Es el peor mes del año, pero en esta ocasión hay cosas interesantes para analizar.
- Hay una falsa leyenda que un estudio así lo dictamina. Vamos a ver cuál es y se refiere al tema de la volatilidad y el indicador Vix.
- 10 lecciones de Warren Buffett para grabarse a fuego y no olvidar nunca.
- ¿Cómo invertir con éxito? Averígüelo con InvestingPro: Haga clic aquí y revise las métricas clave como el Valor Razonable asignado a partir de más de una decena de modelos financieros, la salud financiera de la empresa y las perspectivas de los analistas.
Ranking de las Bolsas en 2025
Así va el ranking de las principales Bolsas mundiales en lo que llevamos de ejercicio:
- Ibex 35 español 28,81%
- Hang Seng chino 25,01%
- FTSE MIB italiano 23,43%
- Dax alemán 20,06%
- FTSE 100 británico 12,41%
- Nasdaq 11,17%
- S&P 500 9,88%
- Euro Stoxx 50 9,31%
- Nikkei japonés 7,08%
- Dow Jones 7,07%
- Cac francés 4,38%
Sentimiento de los inversores (AAII)
El sentimiento alcista, es decir, la expectativa de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, aumentó 3,8 puntos porcentuales, hasta el 34,6 % y sigue por debajo de su media histórica del 37,5 %.
El sentimiento bajista, es decir, la expectativa de que los precios de las acciones caerán en los próximos seis meses, disminuyó 5,4 puntos porcentuales, hasta el 39,4 % y se mantiene por encima de su media histórica del 31%.
¿Caerá la Bolsa en septiembre?
El mercado alcista de las acciones estadounidenses sigue vigente por dos razones:
- Los resultados de las compañías mantienen la inercia de batir las expectativas del mercado.
- Se espera que la Reserva Federal baje los tipos de interés en su próxima reunión que será a mediados del mes de septiembre.
El S&P 500 ganó un 1,9% en agosto por cuarto mes consecutivo y su versión de que todas las empresas tengan el mismo peso en el índice, el S&P 500 Equal Weight, registró su racha más larga de ganancias mensuales desde el año 2021.
S&P 500 (verde) vs S&P 500 Equal Weight
Además, el ETF Invesco S&P 500 Equal Weight un fondo cotizado en bolsa que pondera por igual las acciones en el índice, subió un 2,7% en agosto y marcó su cuarto mes consecutivo de ganancias.
Por su parte, el ETF de Roundhill de los siete magníficos subió un poco más del 2% en agosto para registrar su quinto mes consecutivo de ganancias.
Respecto a las divisas, el índice Dólar Bloomberg Spot cayó un 1,6% en agosto recortando su avance del 2,7% en julio, que fue su primer mes de ganancias desde que Trump asumió el cargo. Los operadores de opciones prevén una ligera caída del dólar en los próximos tres a seis meses.
Índice Dollar Bloomberg
Pero entramos en el mes de septiembre. Históricamente, ha sido el mes más débil para las acciones estadounidenses. El S&P 500 ha caído un promedio del 1,17 % con datos que se remontan desde el año 1927. Y es que la actividad de compra minorista suele comienza a caer en agosto, mientras que septiembre suele marcar el punto más bajo del año.
¿Esto significa que este mes caerá la Bolsa estadounidense? No tiene por qué ser así. Primero porque es una estadística y hay meses de septiembre que fueron alcistas. Segundo porque tendremos eventos importantes que podrían cambiar el signo de la historia, por ejemplo el 5 de septiembre conoceremos los datos de empleo, y tercero porque seguramente la Fed recorte las tasas (probabilidad del 85%).
De todas formas, la Bolsa europea sigue siendo la preferida. Prueba de ello es que el fondo soberano más rentable del mundo (ha obtenido los mejores resultados a lo largo de los 10 y 20 últimos años con rendimientos anualizados de más del 10%), apuesta por Europa frente a EEUU. Se trata del Super Fund de Nueva Zelanda que gestiona 38.250 millones de euros y la Bolsa del Viejo Continente es la posición sobreponderada más grande del fondo con una perspectiva a 10 años. El motivo es que el Stoxx Europe 600 cotiza por debajo de su valor razonable (precio/beneficio de 16 veces), mientras que la Bolsa estadounidense cotiza por encima (precio/beneficio de 27,5 veces).
Y no solo eso, 14% es el crecimiento de beneficios previsto para las empresas alemanas el próximo año, superior incluso a las previsiones para EE. UU. Las empresas del Cac francés también se espera que tengan un 14% de crecimiento de los beneficios, le siguen 13% la del Mib italiano, con 11% las del Eurostoxx 50 y Ftse británico, 9% las de Suecia, 8% las de Suiza y 6% las de España.
Una falsa leyenda que un estudio así lo dictamina
Indicador Vix
El VIX es un indicador de volatilidad creado en el año 1993, que se basa en la propia volatilidad de las opciones de corto plazo (30 días) del S&P500. Lo creó Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Una subida del Vix se traduce en caídas en las Bolsas, ya que el incremento de la volatilidad se asocia con un mayor riesgo. Si el índice Vix supera la zona de 20 es cuando empieza a llegar el nerviosismo.
Una bajada del Vix se traduce en subidas en las Bolsas, ya que un recorte de la volatilidad se asocia con un menor riesgo. Si el índice baja de la zona de 20 tendremos calma y tranquilidad.
Pero tradicionalmente se ha considerado que si el Vix cae con fuerza a niveles bajos, precisamente sucede lo contrario y es un aviso de que la Bolsa caerá.
La historia nos enseña que esta preocupación está fuera de lugar y así lo refleja un estudio realizado por los profesores de finanzas Alan Moreira de la Universidad de Rochester y Tyler Muir de UCLA, titulado "Volatility-Managed Portfolios". Descubrieron que, contrariamente a la sabiduría convencional de Wall Street, el mercado de valores en promedio se comporta mejor cuando el VIX es bajo que cuando es alto.
El nivel promedio del VIX en los meses de septiembre, aunque alto, no es de ninguna manera el más alto. Eso corresponde al mes de octubre y en segundo lugar a marzo, ocupando septiembre el tercer puesto en el ranking.
10 lecciones de Warren Buffett para grabarse a fuego
Warren Buffett está considerado el mejor inversor de la historia por sus números a lo largo de toda su carrera como inversor. Aquí están 10 lecciones que en Barron’s han querido recordar:
- Buffett generalmente no paga más de 15 veces las ganancias futuras por una acción. Incluso cuando compró empresas en como Apple o Coca Cola hace bastantes años, las adquirió por menos de 15 veces las ganancias.
- No tenga miedo de vender. Ha reducido su enorme participación de Apple en un 70% y su participación en Bank of America en un 40% durante el último año. También lo ha hecho en compañías como JP Morgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup y Paramount Global. Las únicas dos acciones que quiere mantener eternamente son Coca Cola y American Express.
- Compra solo aquello que entiendas. Si no comprendes la actividad profesional de una empresa, descártala. Es preferible pocas empresas que se entiendas bien.
- Comience temprano. Buffett seguía los mercados cuando era niño y leía publicaciones en la biblioteca pública de Omaha. Hizo su primera inversión en 1942 con 12 años en Cities Services. Empezar temprano te ayudará a que el interés compuesto haga magia.
- Busca grandes maestros y aprende de ellos. Buffett quedó cautivado por el libro de Ben Graham "The Intelligent Investor" publicado en 1949. Buffett fue a la Escuela de Negocios de Columbia, donde Graham enseñaba y trabajó para su firma de inversión de antes de emprender su propio camino.
- No tenga miedo de las inversiones concentradas. En su cartera hay 5 acciones (American Express, Apple, Bank of America, Coca Cola y Chevron) que representaban casi el 70% al final del segundo trimestre. Diversificar está bien y es necesario, pero dale más peso a las acciones que creas que deban tenerlo.
- A largo plazo es más "fácil" ganar que a corto plazo, ya que evitas el ruido del mercado. Compra y no estés mirando cada día el precio de las acciones y la evolución de tu cartera.
- Invertir es un arte y una profesión. No pretendas obtener éxito del día a la noche. Primero aprende, luego práctica y finalmente empieza a invertir con poco dinero, solo el que no necesites.
- Aprovecha las caídas, miedos y temores para comprar. Cuando el mercado se hunde, todo el mundo vende presa del pánico. Es el momento de buscar gangas baratas y comprar con vista al largo plazo.
- Invierte no solo por necesidad (siempre es bueno ahorrar e incrementar el poder adquisitivo de tu dinero), sino también porque te gusta. Si haces algo por "obligación" y sin sentir pasión, a la larga no dejarás o lo harás mal.
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