Nebius NV (NBIS)

Investing.com -- La acción de Nebius cayó un 3,0% durante la sesión matinal hasta alcanzar los 200,10 dólares, presionada por un lastre que afecta a todo el sector tras un informe de finales de agosto que reveló que Nvidia había abandonado los acuerdos de reparto de ingresos con sus socios neocloud, un desarrollo que ha seguido afectando a la confianza en el grupo de homólogas de infraestructura de IA hasta la sesión de hoy. La noticia generó dudas sobre la viabilidad económica del modelo de negocio neocloud, golpeando a Nebius junto a sus rivales CoreWeave e IREN.

Las preocupaciones sobre la valoración añaden una capa adicional de presión. DA Davidson, que elevó su precio objetivo a 250 dólares desde 175 dólares manteniendo una calificación Neutral, ya había advertido que la acción cotizaba por encima de ese objetivo revisado, lo que pone de manifiesto hasta qué punto se habían estirado los múltiplos a corto plazo tras el repunte de aproximadamente un 39% registrado en la semana posterior a sus espectaculares resultados del segundo trimestre. La actividad de los directivos tampoco ofrece tranquilidad, ya que el director ejecutivo Arkady Volozh ha sido un vendedor neto de acciones durante los últimos doce meses.

El entorno del mercado en general no ofrece ningún alivio hoy. El Nasdaq cae un 1,4%, lo que crea un contexto especialmente difícil para valores de infraestructura de IA de alta beta como Nebius, mientras que el S&P 500 retrocede un 0,7%. A pesar del descenso, NBIS supera al S&P 500 en aproximadamente 2,3 puntos porcentuales, lo que sugiere que la acción aguanta relativamente mejor que el índice en general, incluso mientras retrocede.

En conjunto, la combinación de un shock a nivel sectorial provocado por la noticia del reparto de ingresos de Nvidia, una valoración que se había adelantado considerablemente a la estimación de valor razonable de al menos un analista y un mercado tecnológico en general débil han creado las condiciones para la caída de hoy, incluso cuando la historia fundamental de Nebius, respaldada por un crecimiento de ingresos de triple dígito y una profunda asociación estratégica con Nvidia, permanece en gran medida intacta.